025年6月30日，共有42家主力機構披露持股數據，持倉量總計4477.74萬股，占流通A股的6.10%，機構持倉比例較2024年末的7.12%略有下降，但整體保持穩定，主要是部分機構小幅獲利了結，同時有新機構進入布局。其中，基金持倉39家，一般法人持倉3家；與2024年12月31日相比，基金增倉4家，增持2.14萬股，減倉12家，減持32.93萬股，新出現在主力名單中的機構有23家，持有672.74萬股，從主力名單中消失的機構有34家，原持有519.97萬股，機構持倉呈現出“有進有出、整體穩定”的特征，說明機構資金對公司的分歧較小，多數機構依然長期看好公司的發展前景。
從主力控盤力度來看，上半年主力控盤力度逐步提升，從1-2月的輕度控盤（控盤比例10%-20%），逐步提升至5-6月的中度控盤（控盤比例20%-30%）。籌碼集中度也逐步提升，股東人數從2024年末的12.5萬戶，下降至2025年6月末的12.1萬戶，股東人數減少，籌碼逐步向主力資金集中，為後續主力資金的拉升動作提供了便利。
綜合來看，主力資金上半年對英威騰的布局思路清晰，即“低位吸籌-政策催化拉升-回調洗盤”，整體呈現出長期布局、波段操作的特征，控盤力度逐步提升，對公司長期發展較為看好，並未出現大規模出逃的跡象，為公司股價後續的走勢提供了強有力的支撐。
第二節散戶資金：追漲殺跌、情緒主導，跟風特征明顯
散戶資金是A股市場的重要參與者，其行為特征往往受到市場情緒、股價波動的影響，呈現出“追漲殺跌、跟風操作”的特征。英威騰上半年的散戶資金動向，也充分體現了這一特點，對股價的短期波動起到了推波助瀾的作用，但對長期走勢的影響有限。
從散戶資金流向來看，2025年上半年，英威騰散戶資金（小單、中單）累計淨流出約3000萬元，其中小單淨流出約1800萬元，中單淨流出約1200萬元，散戶資金整體呈現淨流出態勢，說明散戶資金對公司的長期布局意願較弱，主要以短期跟風操作為主。分階段來看，1-2月股價震蕩築底階段，散戶資金呈現淨流出態勢，累計淨流出約1500萬元，主要是散戶資金逢低觀望、逢高賣出，籌碼逐步向主力資金轉移；3-4月股價拉升階段，散戶資金呈現淨流入態勢，累計淨流入約2000萬元，主要是散戶資金受到股價拉升、政策利好的吸引，跟風入場，追逐短期收益；5-6月股價回調階段，散戶資金再次呈現淨流出態勢，累計淨流出約3500萬元，主要是散戶資金擔心股價繼續回調，恐慌性賣出，呈現出“追漲殺跌”的典型特征。
從具體日期的散戶資金流向數據來看，散戶資金的跟風特征尤為明顯。例如，6月11日，主力資金大幅淨流入1455.76萬元，其中特大單淨買入1560.64萬元，當日散戶資金（小單）淨流入565.18萬元，散戶資金跟風買入；而6月17日，主力資金淨流出1479.70萬元，其中特大單淨賣出567.14萬元，當日散戶資金（小單）淨流出274.56萬元，散戶資金跟風賣出；6月23日，主力資金淨流入110.12萬元，其中特大單淨買入102.08萬元，當日散戶資金（小單）淨流入285.22萬元，再次呈現跟風買入的特征。
從股東人數變化來看，散戶資金的情緒波動也得到了充分體現。2025年2月末，股東人數下降至11.8萬戶，主要是散戶資金賣出、主力資金吸籌；4月末，股東人數上升至12.3萬戶，主要是散戶資金跟風入場；6月末，股東人數下降至12.1萬戶，主要是散戶資金恐慌性賣出。股東人數的波動與股價的波動高度相關，進一步印證了散戶資金“追漲殺跌、情緒主導”的行為特征。
綜合來看，散戶資金上半年對英威騰的操作主要以短期跟風為主，呈現出“追漲殺跌、情緒主導”的特征，對股價的短期波動起到了推波助瀾的作用，但由於散戶資金的持倉比例較低、籌碼分散，對公司長期走勢的影響有限，其行為更多是跟隨主力資金的操盤節奏，而非主導股價走勢。
第三節北向資金：小幅布局、謹慎觀望，長期態度積極
北向資金作為A股市場的“聰明資金”，其布局邏輯往往基於公司的核心價值、行業趨勢，對公司的長期發展具有較強的預判能力。英威騰上半年的北向資金動向，呈現出“小幅布局、謹慎觀望”的特征，整體對公司的長期態度較為積極。
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