過程充滿了微妙的試探與妥協。
談判的特殊形式帶來的影響，這種間接的談判方式讓各方有更多的時間權衡利弊，也讓條約的措辭能夠經過反覆推敲，每一個字眼都蘊含著深層的利益考量。
衝突的定性成為談判的第一個焦點，義大利堅決反對將衝突定性為「戰爭」，認為這會損害其國際聲譽。
而希臘則希望通過「侵略戰爭」的定性，獲得更多的補償。
在英德兩國的共同斡旋下，雙方最終達成妥協。
戰爭被正式定性為北阿爾巴尼亞地區武裝衝突，義大利始終未正式宣戰的事實被充分利用，衝突被解釋為一次越演越烈的邊境事件，而非兩國之間的全麵戰爭。
這一定性讓義大利保住了最大的顏麵，也為後續的談判奠定了相對緩和的基調。
領土主權的歸屬問題是希臘的核心訴求，經過國際仲裁機構的介入，結合北阿爾巴尼亞地區的公投結果，最終確認該地區的主權歸屬於希臘。這一結果讓希臘在領土上獲得了實質性的勝利，也符合康斯坦丁國王的最高目標。
而在主權訴求之外，希臘代表團根據康斯坦丁國王的親自授意，額外提出了一項旨在保障未來安全的預防性條款，作為談判的重要籌碼。
希臘代表團在電報中明確提出：「為確保衝突不再重演，提議限製義大利王國在包括阿爾巴尼亞、黑山等在內的整個東巴爾幹地區的駐軍總人數不得超過1000人，且其海軍艦艇不得停靠相關區域的任何港口。」
這一條款直指義大利在巴爾幹的軍事存在根基，意圖從源頭上消除其再次發動衝突的可能。
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該條款一經提出，立刻引發了義大利代表團的強烈抗議。
義大利駐維也納談判代表在回電中措辭激烈，稱這是「希臘試圖將勝利國意誌強加於人」的奇恥大辱，直言若希臘堅持此項條款，談判將徹底破裂，雙方隻能重新回到戰場上解決爭端。
談判隨即陷入僵局，原本趨於緩和的電報往來驟然中斷，歐洲調停國不得不緊急介入斡旋。
英、德等大國的調停代表迅速召開秘密會議，一致認為希臘的這項限製條款過於苛刻。
英國代表明確表示，過度壓製義大利將打破地中海的勢力平衡，不利於地區穩定；德國則更擔憂此舉會徹底激怒義大利，使其脫離自己構建的同盟網絡，轉而倒向法俄陣營。
最終，在德國的主導下，調停國向希臘代表團傳遞了折中方案，並提出由德國出麵促成一項秘密協議，以替代公開條款的約束。
經過多輪秘密電報往來，一項三方密約最終達成。
明麵上，希臘放棄將駐軍與海軍限製條款寫入公開的正式條約，以此保全義大利的大國顏麵；私下裡，德國向希臘作出書麵保證，承諾將利用自身在歐洲的影響力，默許並支持希臘在事實上擁有對東巴爾幹地區的軍事優勢，若義大利未來在該地區大規模增兵、違反現有平衡，德國將通過外交甚至軍事手段介入，保護希臘的安全利益。
作為交換，希臘也作出了相應讓步：在「人道主義補償金」的最終數額上，下調5%—10%。希臘代表團在給國王的回電中解釋，這一微調既不會影響國內重建的核心需求，又能向調停國與義大利展現「談判誠意」，為密約的達成鋪路。
這一結果讓希臘在領土上獲得了實質性的勝利，也符合康斯坦丁國王的最高目標。
但義大利在主權問題上做出讓步的同時，也提出了自己的條件。義大利代表團通過德國代表傳遞出強硬的信號，如果不能在關鍵港口的控製權上獲得妥協，談判將徹底破裂。
最終，雙方在條約中加入了一條特殊的例外條款。鑑於申津地區存在特殊的戰略地位與歷史爭議，其最終地位有待進一步磋商。在達成新協議前，為保障地區安全與自由航行，義大利有權在該地保留必要的安全存在。
申津地區是斯庫台湖的出海口，控製著北阿爾巴尼亞的海上通道，戰略意義至關重要。這一條款的加入，無疑為希臘的勝利蒙上了一層陰影。
經濟補償的談判同樣充滿了博弈。希臘最初提出的是戰爭賠款，要求義大利為戰爭造成的損失承擔全部責任。
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