第155章 鷹派轉鴿派，漲到頭暈目眩
9點—10點，白銀觸底反彈，日內再次翻紅。
10點，美盤開市，美股三大指集體高開，納斯達克漲逾0.8%，道瓊漲0.4%，標普500漲0.6%，美元繼續下跌。
消費者信心指數持續走低提高了市場對下一次利率決議的降息押注。
在此之前，根據芝商所的利率期貨顯示，年內可能完成3次降息，總降息幅度為75—100bp，分別為1月的25bp、3月的25bp以及5月的25或50bp。
1月28號，美聯儲FOMC宣布開啟降息周期，並立即降息25bp，符合市場預期。
受此影響，美元反彈趨勢戛然而止，開始跌跌不休。
大宗商品集體反彈，其中就包括貴金屬。
總的來說，這一波黃金和白銀的上漲是利率市場信心提振導致的，而今晚的信心指數創下新低則加劇了投資者對更低利率的押注。
這一點可以從利率期貨的概率變化上看出。 【寫到這裡我希望讀者記一下我們域名 看書就來，.超給力 】
芝加哥商品期貨交易所可以交易美聯儲基準利率，因為這裡擁有獨一無二的利率期貨合約，投資者可以根據自身需求進行押注。
打個比方，1月28號F0MC結束後，美聯儲會公布了一份利率指引。
根據利率指引，芝商所將設計出所有可能出現的利率決議選項，供投資者下注。
這份指引為年內的降息行為做了定調。
美聯儲主席伯南克在年度開局會議上說，鑒手全美通脹緩和與就業形勢的嚴峻，市場期望的利率寬鬆環境將會到來，預計年內降息2—4次，降息幅度不低於75基點。
這段極具鴿派風格的發言給平靜的市場投下了一顆重磅炸彈！
在此之前，芝商所押注年內降息75基點及以上的概率僅為6%，而在1月28號後，這個概率飆升至38%！
注意，利率期貨的概率是市場行為，可以理解成有38%的資金看好降息幅度不低於75bp，而不是美聯儲有38%概率降息75bp及以上，這是兩個完全不同的概念。
利率期貨隻能反映市場行為，具有一定的參考價值，但不是百分百準確的。
話雖如此，大多數金融機構依然把芝商所的利率期貨數據當成權威的利率變化前瞻來研究。
在他們看來，如果芝商所已經結束分析，完成利率定價，那結果就不會改變了。
這個理論的邏輯是，隻要美聯儲內部達成共識，就一定會有資金提前得到消息，內幕交易不可避免，正確選項的概率會極速上升，直至達成動態平衡。
說人話就是，包有內鬼提前行動。
在後世，有一個叫Polymarket的網站就根據這個思路創造了萬物皆可下注的區塊鏈「預測」平台。
Polymarket為用戶提供設計對賭合約的功能，普通人可以申請開盤，例如賭「誰將贏得下一任美利堅總統大選」、「比特幣能否在今年突破13萬美元」、「馬斯克會在明天轉發多少篇推文」等。
隻有想不到的，沒有美國人不敢賭的。
利率期貨亦是如此。
「馬斯克會在明天轉發多少篇推文」可以和「下一次利率會議會降息多少基點」放在一起討論，因為這兩種「期貨合約」的組成元素相似。
誰知道馬斯克會轉多少推文？
那一定是馬斯克本人。
誰知道美聯儲會降息多少基點？
自然是美聯儲的各位票委們。
好了，如果有一個機會擺在他們麵前，隻要下注「正確答案」就能賺很多錢，有多少人能抵擋得住這種誘惑？
就像一場比賽開始前，可能出現賠率亂竄的情況，但隨著比賽日期的臨近，「主任」、「消息靈通人士」和「不願透露姓名的內部成員」會紮堆地跳出來下注。
最終，結果一定接近真相，這是必然的。
利率期貨的意義就在於此，甚至從某種程度上看，可以把它當做美聯儲的「傳聲筒」和「政策指引」。
1月28號前，市場預估1月28號降息25bp的概率為90%，降50bp的概率為2.6%，不降息的概率為7.4%；
預估3月18號降息25bp的概率為78%，降50bp的概率為20%，停止降息的概率2%：
果然，到了1月28號這天，美聯儲一鴿到底的態度超出市場預期，於是在此之後，芝商所對3月18號的降息幅度概率出現了劇烈波動。
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