顯現。為了穩定房價，促進房地產市場的健康發展，國家開始出台一係列嚴厲的房地產調控政策。2016年底，中央經濟工作會議首次提出“房住不炒”的定位，隨後，各地紛紛出台限購、限貸、限售等調控措施，房地產市場迅速降溫。在這場調控風暴中，萬達集團作為房地產行業的龍頭企業，受到了巨大的衝擊。商業地產項目的銷售和招商變得異常困難，資金回籠速度放緩，企業的現金流壓力陡然增大。
（二）激進擴張，債務風險累積
在萬達集團的快速發展過程中，王健林一直秉持著激進的擴張策略。為了實現“百年企業，國際萬達”的宏偉目標，萬達集團在全球範圍內大規模投資和並購，資產規模迅速膨脹。然而，這種激進的擴張策略也帶來了巨大的債務風險。在萬達集團的資產負債表中，負債規模不斷攀升，資產負債率一度超過80%。高額的負債不僅增加了企業的財務成本，還使企業麵臨著巨大的償債壓力。
此外，萬達集團的多元化布局雖然看似風光無限，但實際上各個業務板塊之間並沒有形成真正的協同效應，反而分散了企業的資源和精力。在房地產市場下行的大環境下，萬達集團的其他業務板塊也未能發揮出應有的支撐作用，企業的整體盈利能力受到了嚴重影響。
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（三）上市受挫，資金鏈斷裂危機
萬達集團從港股私有化退市後，便開始緊鑼密鼓地籌備在A股上市。然而，由於房地產行業的調控政策以及萬達集團自身的財務狀況等原因，其上市之路充滿了坎坷。2017年，萬達商業首次衝擊A股IPO失敗，此後，萬達集團多次嘗試上市，但均以失敗告終。上市受挫不僅使萬達集團無法通過資本市場獲得大量的資金支持，還嚴重影響了投資者對萬達集團的信心，導致企業的融資渠道進一步收緊。
隨著債務到期日的臨近，萬達集團的資金鏈逐漸緊繃，斷裂危機一觸即發。此時的萬達集團，猶如一艘在暴風雨中航行的巨輪，麵臨著巨大的生存挑戰。王健林深知，如果不能及時解決資金問題，萬達集團這艘商業巨輪很可能會在這場危機中沉沒。
三、斷臂求生之路
（一）大規模資產拋售
在生死存亡的關鍵時刻，王健林展現出了非凡的勇氣和決斷力。他果斷采取“斷臂求生”的策略，開始大規模拋售萬達集團的資產，以緩解資金壓力，降低債務風險。2017年，萬達集團與融創中國、富力地產達成協議，將旗下13個文旅項目和76個酒店以637億元的價格出售給融創和富力。這一交易震驚了整個商業界，被視為萬達集團自救的重要舉措。
此後，萬達集團繼續加快資產處置的步伐。2018年，萬達集團將旗下的萬達電影部分股權轉讓給阿裡巴巴、騰訊等企業，成功獲得了資金支持。2023年，萬達集團又將萬達投資51%的股權轉讓給儒意投資，進一步回籠資金。此外，萬達集團還陸續出售了多個萬達廣場、海外項目以及金融資產等。據不完全統計，自2017年以來，萬達集團累計出售的資產規模超過2000億元。
（二）輕資產轉型探索
在拋售重資產的同時，王健林也意識到，萬達集團必須進行戰略轉型，擺脫對房地產開發的過度依賴，走輕資產發展之路。所謂輕資產模式，就是萬達集團將不再負責商業地產項目的開發和建設，而是通過輸出品牌、管理和運營經驗，與合作夥伴共同開發項目，從中獲取租金收益和管理費收入。這種模式可以有效降低企業的資金投入和風險，提高企業的盈利能力和抗風險能力。
為了推動輕資產轉型，萬達集團成立了珠海萬達商業管理集團股份有限公司，專注於商業管理業務。截至目前，珠海萬達商管已經在全國範圍內管理了數百個商業項目，其管理規模和運營能力在行業內處於領先地位。此外，萬達集團還積極探索與金融機構、房地產開發商等的合作，通過聯合開發、資產證券化等方式，進一步拓展輕資產運營的模式和渠道。
（三）業務精簡與聚焦
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