1986年7月11日，東京。
《日本經濟新聞》頭版右下角，一則不起眼的報道引起了關注：
“中小企業債券異常波動引監管關注。東京精密器械、大阪材料研究所等多家製造企業債券近日連續大幅下跌，市場傳聞有外資針對性做空。大藏省官員表示正在關注事態發展……”
當天下午兩點，大阪商工會議所的會議室裡煙霧繚繞。
六個穿著深色西裝的男人圍坐在長桌前，個個臉色都很難看。
他們是那十家企業中三家公司的社長，另外三個是地方銀行的分行長。
“已經四天了。”東京精密器械的中村社長掐滅煙頭，“債券價格從99塊跌到91塊，我們下個月到期的三十億債券，現在市場認為我們可能還不上。”
三井信托大阪分行的佐藤分行長翻著手裡的文件：“中村君，問題不隻是你們一家。現在連鎖反應已經開始了。大阪材料為你們擔保的三十億，市場也在拋售他們的債券。”
大阪材料研究所的山田社長猛地拍桌子：“這明顯是有人在做局！四天時間，十家公司的債券集體下跌5%以上，這正常嗎？”
“問題是誰在做？”愛知縣來的名古屋工業部件社長苦笑，“我們現在連對手是誰都不知道。”
會議室沉默了片刻。
最後，三井信托的佐藤開口：“我會向總行彙報，請求暫時不對各位抽貸。但是……”他頓了頓，“你們必須想辦法自救。找媒體發聲，強調公司經營正常。聯係主銀行開聯合說明會。最重要的是——”
他掃視在場所有人：“查出是誰在背後操作。”
與東京壓抑的氣氛不同，紐約，老虎-沃森基金的辦公室裡則是輕鬆得多。
戴維·科恩翹著腳搭在桌上，盯著屏幕：“大阪材料的債券今天又跌了3%，咱們賺翻了。”
詹姆斯·李放下電話：“我剛和東京的聯絡人通過話。日本方麵已經注意到我們了，但還沒鎖定具體是誰在做空。”
“他們遲早會查到。”莎拉還是有些擔心，“畢竟我們的交易量不小。”
陳嘯從辦公室走出來，手裡拿著今天的《華爾街日報》：“他們已經查到了。”
他把報紙扔在會議桌上。國際版有一篇簡訊，標題是《美國對衝基金瞄準日本中小企業》。
報道沒有直接點名，但提到了“紐約某新成立對衝基金”正在做空一係列日本公司債券。
“寫得挺含蓄。”詹姆斯推了推眼鏡，“看來日本人還不想把事情鬨大。”
“他們在試探。”陳嘯說，“想看看我們的反應。”
電話響了。
莎拉接起來，聽了幾句，捂住話筒看向陳嘯：“是羅伯遜先生。他讓你接電話。”
陳嘯走回辦公室，關上門。
五分鐘後，他出來時表情有些微妙。
“羅伯遜讓我們接受《華爾街日報》的專訪。”陳嘯說，“他想讓我們公開解釋操作邏輯。”
戴維吹了聲口哨：“這是要正麵開戰？”
“差不多。”陳嘯坐下，“日本人通過媒體放話，我們就用媒體回擊。華爾街的老規矩了。”
“誰去接受采訪？”詹姆斯問，“你去嗎？”
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陳嘯搖頭，看向戴維：“戴維，你去。”
“我？”戴維愣了下，隨即咧嘴笑道“好啊！我最喜歡接受采訪了。”
“記住幾點。”陳嘯說，“第一，強調我們是在做‘價值發現’。這些日本公司負債率太高，經營模式有問題，我們隻是提前發現了風險。第二，說這是幫助日本市場‘擠泡沫’。第三，絕對不提具體頭寸規模。”
戴維比了個OK的手勢：“明白。把話說得漂亮，把事做得凶狠。”
兩天後，7月13日。
《華爾街日報》頭版刊登了專訪，標題格外醒目：
《美國基金經理：我們在幫助日本擠泡沫》
副標題是：“老虎-沃森基金交易員稱日本中小企業負債過高，做空是對市場的糾正”。
報道裡，戴維·科恩穿著花襯衫（他堅持要這麼穿）的照片占了四分之一版麵。他坐在基金辦公室的彭博終端前，笑得一臉自信。
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