樣如此。
設備采購所需的外彙部分，由香港合資控股平台統一解決。”
“香港控股平台的十億美元怎麼解決？”王小妮追問道。
“長城投資在彙豐和花旗持有的微軟和思科股票市值超過二十億美元。
由長城投資提供股票質押擔保，中銀香港為香港合資控股平台提供十億美元等值貸款。
資金直接注入合資平台，專項用於晶圓廠的核心設備采購。
省投不需要購彙，隻需要在貸款到期時，以等值人民幣向中銀香港償還。”
李福春迅速接過話頭，在筆記本上勾勒出一個三角結構的草圖——長城投資在香港質押微軟和思科股票，中銀香港向合資控股平台發放美元貸款，省投在境內以人民幣還款。
整個流程不涉及省投直接購彙，完美規避了外管局的資本項目審批瓶頸。
他還指出，股票質押的擔保倍數可以控製在兩倍以上，中銀香港完全能夠接受。
何大勇在筆記本上飛快算了幾組數字，抬頭時鏡片後麵的目光裡多了一種篤定。
他補充說，中銀香港的貸款期限可以按三年設計，和晶圓廠首期建設周期匹配。
利率按離岸市場LIBOR加50個基點執行，長城投資的股票質押擔保可以確保最優利率。
還款方式上，省投每年以等值人民幣償還貸款本息，資金通過長城銀行香港的跨境結算通道完成。
整個方案不涉及外彙額度審批，隻涉及跨境人民幣還款的合規性——而這一點在現行外彙管理框架下，隻要有真實的貿易背景和項目批複文件，是完全可以操作的。
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“這個方案還有一個好處——融資成本比省投直接購彙更低。”李福春翻開筆記本電腦，把剛才算的數據報了出來——中銀香港的貸款利率是LIBOR加50個基點，大幅低於國內銀行美元貸款的利率水平。
省投如果直接在國內銀行購彙再貸美元，利率至少翻倍，按三年期計算，總融資成本要高出上千萬美元。而且省投不需要一次性鎖定十億美元的外彙敞口，每年以人民幣還款時按即期彙率結算，還能享受人民幣未來升值的彙率紅利。
“資金問題就這麼定了。長城投資那邊由高小琴女士協調股票質押和中銀香港的對接，何大勇同誌負責貸款協議的具體條款設計，李福春同誌對接省外管局，確認跨境人民幣還款的合規備案流程。中銀香港那邊柳總我親自對接。”祁同偉合上筆記本，重新整合大家的意見，“剛才各位提出的問題歸結起來，無非是三個方麵——進度、資金和技術。進度的問題，新加坡那邊卡在最終用戶證明上，說到底是在等我們廠址敲定。
資金的問題，剛才已經解決了——省投以人民幣出資用於境內開支，外彙設備采購通過長城投資擔保、中銀香港貸款來解決，省投不需要購彙，也不需要出境。
技術的問題，用李福春同誌提出的對賭條款來解決——首期以新加坡方的估值入賬，差額部分作為技術業績對賭，把新加坡的技術承諾和項目實際產出綁定。
這三件事的解決方案，說到底都指向同一個思路——用利益綁定來推動各方協同。”
他翻開筆記本，將任務逐一分解。
“接下來，新全同誌對接省外經貿委，將晶圓廠項目納入省重點外資項目綠色通道，爭取合資審批的優先辦理；
胡雲峰同誌協調京州市政府，加速項目選址地塊的正式審批和七通一平；
劉誌平老師請繼續帶領團隊完成設備清單細化，確保廠房設計圖紙最終敲定後，能第一時間將每一台設備的最終用途說明材料提交給新加坡方麵。
李福春同誌和何大勇同誌負責技術估值差額的對賭條款細化，以及股票質押貸款協議的設計；
王小妮同誌負責省投人民幣出資的境內資金調度，配合李福春同誌對接跨境還款的合規備案。”
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