長篇篇幅，駁辯日方的特權要求。
李鴻章的說帖，在割地和兵費兩個大問題上，沒有照價應允，對通商交通特權問題，予以了回絕，通篇內容是擺事實，講道理，據理雄辯，針鋒相對，揭露較深，駁斥有力，不卑不亢，尤能用褒英以貶日的對比手法，批判日本在通商問題上的太為過分的要挾。就連陸奧宗光也不能不認為說帖“筆意精到，仔細周詳，將其所欲言者盡情地說了出來，不失為一篇好文章”。但是，在台澎問題上，說帖沒有涉及明確表態是個大問題。
可是，李鴻章對日本寄予的“極盼約章一切妥善，毫無流弊。兩國政府從此永固邦交，民生從此互相親睦……兩國百姓日後永遠和睦，彼此相安，福澤綿長”的真誠善良的願望，找錯了對象。李鴻章麵臨的對手，不是個有惻隱之心、有良知的普通人，而是個極端貪婪、極端兇狠、毫無人性的畜生。日本睦仁、伊藤及其侵略集團的成員，都是披著人皮的豺狼，無一不是嗜血如命、殺人如麻而不眨眼的超級匪徒和恐怖分子。他們怎會在幾紙說帖下發善心呢？
伊藤博文耐不住了，對李鴻章的說帖他要徹底反駁。伊藤深恐如不反駁，就“可能使局外第三者發生日本雖勝於力而屈於理的懷疑”。狐謀奸算的陸奧宗光，則不同意反駁，認為“一開論駁之端，彼方亦必有再三反駁的餘地”。陸奧深知，日本侵華，原本屈理，如要辯論，必定敗北，既然理屈，自然詞窮，如何駁辯？因此，他提出：要李鴻章按原條答覆，接受還是不接受？不講道理，隻講條款事實。伊藤同意陸奧這個“屈於理”而“勝於力”的好方法。於4月6日照會李鴻章，“將所開之和約底稿，再請或全案，或按條，可否之處，即請明復”。
奉慈禧太後懿旨的當天，即4月8日，總理衙門電李鴻章雲：……所交說帖，但雲奉天南邊割地太廣，而台澎如何置辯，並未敘及。電後又稱：讓地恐不止台澎。究竟說帖數千言中，及麵見伊藤等時曾否辯論及此？電語似覺簡略。總之，南北兩地，朝廷視為並重，非置萬不得已，極盡駁論而不能得，何忍輕言割棄。縱敵願太奢，不能盡拒，該大臣但須將何處必不能允，何處萬難不允，直抒己見，詳切敷陳，不得退避不言，以割地一節歸之中旨也。
可是，同一電文又說：割地應以一處為斷，賠費應以萬萬為斷，與之竭力申說。
這與上文說的“南北兩地，何忍輕言割棄”前後矛盾。
4月8日當天，李鴻章回復總理衙門電，其電文略曰：……澎湖已失，昨接（台灣）唐撫電：敵未來犯，軍民心固，仍可堅守。鴻斷不敢輕允割棄，已於另備節略中駁論及此。但窺日意，仍逐日由廣島運兵出口，恐添兵赴台，將有南北並吞之誌。旨飭讓地以一處為斷，極是正論，自應如此立言，不知將來能否辦到。日原圖所劃，奉天經緯線度，竟連遼陽、田莊台、營口，均包在內。遼陽未失，尚易辯駁。此外日兵已據之地，彼已設官安民，極力爭論，未易退讓。可俟會議時察酌妥議，似難由我預為決定。總之，敵所已據處，爭回一分是一分，其所未據處，絲毫斷不放鬆也。賠費一節，前說帖今節略內，均將力難多措實情告之，而伊等十二函復，竟稱中國自家為難之處，並不在此次應議之列，狡強可知。通商一節，前後節略均令將稅則照各國一律，添口僅先允重慶一處，餘俟會議時再酌。
第四節 清廷的態度
清總理衙門接連收到李鴻章由馬關發來的電報，知道日方提出的割地、賠款等條件。此時，在割地問題上出現了幾種意見。
主張奉天南邊之地不能割，台灣也不能割。如談不成，主張再戰。翁同龢為代表，堅持這個意見。
主張奉天南邊之地不能割，台灣澎湖可以割，力主和成，以禮親王世鐸、恭親王奕、孫毓汶為代表。
兩種對立的意見爭執激烈，翁同龢在日記中記述：餘力言台不可棄，氣宇激昂。適封奏中亦如此為言者，餘以為是，同官不謂然也，因大齟齬。既而力爭於上前，餘言恐從此失天下人心。彼則謂陪都重地，密近京師，孰重孰輕，何待再計。
還有一種意見，不置可否，實贊成台灣可割，立即須和。主要是恭親王奕。翁同龢記：見起三刻，書房一刻，不覺流涕……同諸公散出，徑詣恭王府，以稿呈閱，王亦無所可否，似已入兩邸（指世鐸與奕）之言，嫌餘訐直也。奕 主交廷議，而已不堅持。孫毓汶力爭須和，並言戰字不能再提。奕 疾甚，惟唯唯，執毓汶之手說：“是。”議無結果。
最後，慈禧太後下達懿旨，謂“兩地皆不可棄，即撤使再戰，亦不怕也”。
第五節 李鴻章第二次說帖及商改約稿
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：雲略。方日與交，稿約改商及帖說份一又將，逼催方日經章鴻李，日8月4年5981
：雲略節。復作細逐經業款各有所餘其，外商麵俟應，大重係關款兩四第二第除內……
。益裨有均局大國兩日中於，國之外局為其保公當即，預幹不既政內其。預幹有稍能不自國兩日中政內其，主自鮮朝明認經既。明認共公國兩日中須，國之主自立獨為鮮朝，款一第商擬
。國中還讓，例之支路俾國法照應，戶門要最海渤京北及灣連大口順旅。還讓應仍，據所力兵國敵為雖地之要險，例向洲歐又。讓請便未，者到未所兵日皆，島全灣台與處等州陽遼有內，方地部南天奉讓請擬所稿約本日查。理之國敵與讓者到未所力兵將無並，國本還仍量酌者到已所力兵將有隻，例向地讓洲歐按，款二第商擬
。行可款三第
二月二年本曆西又。間月七六年本至支可款之有現：稱聲報新本日據，元兆十五百一洋債國借後，元兆十三洋現存計省藏大本日，先之開未端兵查。數實費所兵用明查應即，名為費兵以既款其。止日之主自鮮朝明認國中日五十二月十年十二緒光至算應隻亦，費賠使即，費兵賠應不理論，地土本日佔侵未亦，開先國中非並，端兵次此，款四第商擬
