合作，斯特朗有意壓低紐約的利率一直到無法挽回的後果發生。紐約的貨幣寬鬆政策鼓勵了美國20年代的繁榮，引發了投機狂潮。”[4.22]
關於這個秘密協定，眾院穩定聽證會（House Stabilization Hearing）在1928年由麥克法丹（Louis McFadden）議員領導下進行了深入調查，得出的結論是:國際銀行家通過操縱黃金的流動來製造美國的股票崩盤。
麥克法丹議員：請你簡單陳述一下是什麼影響了美聯儲董事會的最後決定（指1927年夏的降息政策）？
美聯儲董事米勒：你問了一個我無法回答的問題。
麥克法丹：或許我可以澄清一下,導致去年夏天改變利息的決定的建議是從何而來的？
米勒：三個最大的歐洲中央銀行派他們的代表來到這個國家。他們是英格蘭銀行的董事（諾曼）、雅爾瑪?沙赫特博士（德國中央銀行的總裁）和法蘭西銀行的李斯特教授（Rist）。這些先生們和美聯儲紐約銀行的人在一起開會。大約一兩個星期以後，他們出現在華盛頓呆了大半天。他們一天晚上來到華府，第二天美聯儲的董事們接待了他們，他們下午就回紐約了。
麥克法丹：美聯儲的董事們午宴時都在場嗎？
米勒：噢，是的。美聯儲董事會有意安排大家聚在一起的。
麥克法丹：那是一種社交性質的活動呢，還是嚴肅的討論？
米勒：我覺得是主要是一種社交活動。從我個人來講，在午宴之前，我和雅爾瑪.沙赫特博士談了很久，也和李斯特教授聊了半天，飯後，我和諾曼先生與紐約的斯特朗（紐約美聯儲銀行董事長）也談了一陣。
麥克法丹：那是一種正式的（聯儲）董事會會議嗎？
米勒：不是。
麥克法丹：那隻是紐約會談結果的非正式討論嗎？
米勒：我覺得是這樣。那隻是一個社交活動。我所講的隻是泛泛而談，他們（歐洲中央銀行的董事們）也是這樣。
麥克法丹：他們想要什麼呢？
米勒：他們對各種問題很誠懇。我想和諾曼先生談一下，我們飯後都留下來了，其他人也加入進來。這些先生們都非常擔心金本位的運作方式。所以他們渴望看到紐約的貨幣寬鬆政策和低利率，這將阻止黃金從歐洲流向美國。
Beedy先生：這些外國銀行家和紐約美聯儲銀行的董事會達成了諒解了嗎？
米勒：是的。
Beedy先生：這些諒解居然沒有正式記錄？
米勒：沒有。後來公開市場政策委員會（Open Market Policy Committee）開了一個會，一些措施就這樣定下來了。我記得按照這個計劃，僅8月份就有大約8000萬美元的票據被（紐約美聯儲銀行）買進（發行基礎貨幣）。”
麥克法丹：這樣一個政策改變直接導致了這個國家前所未有的、最為嚴重的金融係統不正常狀態（1927－1929股票市場投機風潮）。在我看來，這樣一件重大的決策應該在華盛頓有個正式的記錄。
米勒：我同意你的看法。
斯特朗眾議員：事實是他們來到這裡，他們開了秘密會議，他們大吃大喝，他們高談闊論，他們讓美聯儲降低了貼現率，然後他們拿走了（我們的）黃金。
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斯特格先生：這個政策穩定了歐洲的貨幣但顛覆了我們的美元，是這樣的嗎？
米勒：是的，這個政策就是為了達到這個目的。
[4.23]
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