，還變本加厲地推行其“滿蒙”擴張活動。1924年1月，清浦奎吾內閣成立。其在《對華政策綱領》中明確規定，當前日本不僅對南滿，而且要向北滿采取“重新開拓前進道路的方針”。為了實現這一方針，《綱領》強調繼續給張作霖幫助，發揮南滿鐵路公司的“功能”，責成這家公司大力促進與南滿鐵路相銜接的“鐵路網”實現。於是，“滿鐵”加緊了攫取東北路權的活動。它首先把魔爪伸向了具有高度經濟、戰略價值的洮南——齊齊哈爾鐵路的修築權上。經濟上，洮齊鐵路建成，南滿鐵路將通過四洮鐵路與黑龍江省聯結起來，原來靠中東鐵路出口的北滿大豆和其它穀物將可以由洮齊等路分流，這不僅可控製海參崴，而且能促使大連港的商務繁榮。戰略上，洮齊鐵路可便利日本帝國主義的勢力向北擴張。1924年5月，日本以憲政會總裁加藤高明為首相的聯合內閣成立。幣原喜重郎出任外相，“幣原外交”開始。當時，日本經濟萎縮。經濟危機使日本國內股票價格暴跌，生絲、紗、糖、鐵等主要商品價格一跌再跌；造船、鋼鐵、棉紗、生鐵等的產量大幅度下降。危機也波及到農業，農產品價格暴跌。1923年9月，日本關東地區發生大地震，引起罕見的火災，東京、橫濱等地化為一片廢墟，死亡及不明下落者約10.6萬人，經濟損失超過100億日元。關東大地震帶來的嚴重災難無異雪上加霜，使日本經濟更蕭條、前景更黯淡。經濟的萎縮、物價的高漲迫使貧困的日本人民積極行動起來，與日本當局進行英勇鬥爭。如因勞資糾紛而引起的工人罷工從1920年的282件，參加者36371人，增至1924年的333件，參加者54526人；因租佃糾紛而引起的農民抗租鬥爭由1920年的408件，參加者34605人，到1923年增至1917件，參加者134503人。可以說，當時的日本處於經濟與政治的危機中。
20年代中期也正是中國民族革命高漲的時期。中國共產黨與國民黨實現了合作，人民革命熱情高漲，工人運動、農民運動蓬勃發展，反日運動迭起。日本拒絕按期歸還旅大租地促使反日運動在1923年達到新的高潮。該年日貨輸華猛烈下降，比發生五四運動的1919年對華出口額減少2.6億日元。在國際上，日本由於與其他帝國主義國家的利益衝突日甚而更加孤立。因而，幣原在第49屆議會上發表對外政策演說時提出新的對華方針，宣布了對華“四原則”：第一，不乾涉中國內政；第二，合理維護合理的權益；第三，對中國的現狀抱同情和寬容的態度；第四，兩國共存共榮，實行經濟合作。這樣，幣原的政策就蒙上了一層濃濃的“睦鄰外交”的色彩。
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