緩兵之計。
1923年10月，美國國務卿查爾斯·伊文斯·休斯(曾任洛克菲勒標準石油公司的首席律師)，向卡爾文·柯立芝總統提交了一份新的計劃書，建議繼續維持巨額賠款償付，這種賠款自1922年4月拉帕洛危機以來一直搖擺不定。休斯說服總統，贏得了對與摩根集團有聯係的銀行家查爾斯·道威斯將軍的一項任命，這個人劣跡斑斑，曾收受過伊利諾伊州共和黨的賄賂。
道威斯後來成為道威斯委員會的主席，他於1924年4月9日向盟國賠款委員會提交了一份計劃。這個計劃立即引起了各方的關注，包括精疲力竭的德國政府。5月，法國的龐加萊在選舉中失敗，赫裡歐領導的內閣立即對道威斯的賠償計劃表示同意。9月1日，道威斯賠償計劃正式開始實施。道威斯計劃第一次表明，凡爾賽後期，英美人越來越傾向於采取一致的方式加強合作。英國人精明地認為，讓美國人做舞台的主角更好，與此同時，英國人仍然保持對美國政策強大的影響。Stolperetal Deutsche Wirtschaft。
道威斯計劃是英美銀行集團對德國財政和金融進行全麵控製的再次加強。它比龐加萊的士兵要有效得多，但是隻有以軍事乾預和隨之而來的惡性通貨膨脹危機為條件才能保證其實施。
1923年11月，德國銀行家雅爾瑪·沙赫特被任命為貨幣局局長。這一段時期，沙赫特與英格蘭銀行行長蒙塔古·諾曼溝通頻繁，沙赫特實施了地產抵押馬克，這是一次以虛構的申報不動產為依托，促進馬克穩定的嘗試。11月20日，地產抵押馬克穩定計劃公布的那天，帝國銀行總裁魯道夫·哈維斯頓去世了(從1908年開始，他就一直是帝國銀行的頭)，這隻是一係列此類重大事件的開端。德國總理斯特萊斯曼和財政大臣魯道夫·希法亭曾經幾次嘗試解除哈維斯頓的職務。個中原因很快就水落石出。
1923年12月4日，帝國銀行的行長會議以壓倒多數投票選舉卡爾·赫爾弗裡希作為帝國銀行行長，接替去世的哈維斯頓。赫爾弗裡希曾是德意誌銀行的前董事、戰前巴格達鐵路項目的總設計師。斯特萊斯曼及其政府卻還有更好的人選。在1923年12月18日，斯特萊斯曼的意中人、英美摩根利益集團的朋友沙赫特被任命為帝國銀行行長。實施道威斯計劃的障礙已經掃清。幾個月後，赫爾弗裡希在一起可疑的列車車禍中喪生。Otto Pfleiderer Whrungund Wirtschaftin Deutschland 1876–1975 Frankfurt：Deutsche Bundes bank，1976 p 194 。
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根據道威斯計劃，德國要在至1929年的五年內付清賠款。但是至1929年末，德國的欠款反而比賠付開始時還要多。這就是由倫敦和紐約主導的國際銀行財團有組織的搶劫陰謀。在德國還設立了特別基金作為對賠款支付的擔保。在柏林，英美銀行還安排了一個賠款總代理人，專門為他們收受賠款，這個人叫帕克·吉爾伯特，此人是摩根的合夥人，也是歐文·楊的門生。由於沒有任何風險，倫敦和紐約的銀行開始為德國提供巨額貸款，於是資金便以賠款的形式，加上傭金和利息，又源源不斷地回流進倫敦和紐約的銀行，這真是一筆好買賣。這就形成了一個龐大的國際信貸金字塔，而塔尖上先是坐著倫敦的銀行，後來是紐約的銀行。
1924-1931年，德國共支付了105億馬克的戰爭賠款，但從海外卻借了186億馬克。1923年後，在蒙塔古·諾曼和他在德國帝國銀行的同行沙赫特的指揮下，德國的戰後恢複全部被英美的借款所控製。此時英美對拉帕洛條約會擾亂英美秩序的擔心蕩然無存，但是1929年當源源不斷從紐約和倫敦的銀行流入德國以維持賠款的信貸突然中止時，整個金字塔坍塌了。Carroll Quigley Tragedy and Hope：A History of the World in Our Time London：Collier-Macmillan，1966 。
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