【第二章：私募帝國戛然而止！丁元英的“漢奸”爭議與最後良知】
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前文說到肖亞文到法蘭克福請芮小丹幫忙照看丁元英，那芮小丹也是欣然同意。接下來就是丁元英回到柏林結束私募基金。1995年6月15日，私募基金的清算分紅會議在柏林索林特博彩公司大樓舉行。
故事接續肖亞文請芮小丹幫忙照看丁元英之後。丁元英回到柏林，處理他私募基金的收尾工作。1995年6月15日，私募基金的清算分紅會議在柏林索林特博彩公司大樓舉行。
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簡單介紹一下私募基金是什麼？私募基金就是私下向特定有錢人（比如機構、高淨值個人）募集資金，投資特定項目（比如股票、股權）的基金。這種私募模式起源於上世紀20年代的美國，有錢人通過私下的人脈介紹，把錢投到類似石油、鋼鐵、鐵路等風險較大的新興行業。它門檻高、風險大，但潛在收益也高，不能公開打廣告。
相反，公募基金麵向大眾，門檻低、風險相對小、收益也相對低。這裡要分清私募和非法集資的區別：麵向大眾公開宣傳、集資對象超過50人、或者資金從委托人賬戶直接轉到受托人賬戶（所有權轉移），都可能被認定為非法集資。
要想一件事情取得成功，除了認知固有條件之外，更重要的要具備設置條件的能力。而設置條件中最關鍵的就是風險規避問題。法律永遠是絕對的風險。丁元英做私募基金，即使在當時中國法規不健全的情況下，也必須規避這些風險。本質上，私募基金就是投資人出錢，丁元英出力（操作），從中國股市賺錢。
故事的背景是中國股市的早期紅利期。改革開放的中國迫切需要各類產業來帶動經濟發展，最早的像是1978年在廣東的個體經濟。那時候人民的整體思想還沒有解放，比較崇尚鐵飯碗，像是國企、工廠一類還是主流，而做生意會被認為是投機倒把，但是第一批搞個體的人確實是賺了很多錢的。
直到1986年，中國的股票市場才開始運營，早期的原始股一塊錢一股沒人買，還要靠政府強行攤派，但即便是這樣，很多老百姓還是不認可股票，而等到原始股一上市，價值翻了幾十倍，所以早期收購原始股的人也就實現了一夜暴富。
直到股票運作13年以後，也就是到1999年，中華人民共和國證券法才正式頒布實施，對股票市場也有了明確的立法規範。包括像八九十年代出現的房地產以及電子商務，都是在早期沒有立法前利潤是最高的。也成就了最早一批富起來的人，所謂先富帶動後富也走完了第一步。小說作者豆豆對這段曆史顯然很了解。
丁元英整合了資金、政策（空白期）、人脈等條件，同時規避了法律風險。他的基金有11個當事人，資金主要來自德國。關鍵點是：丁元英向投資人承諾隻賺不賠，風險由擔保方（詹妮、鄭建時、韓楚風）承擔。投資人零風險，擔保方則基於對丁元英能力的絕對信任才敢擔保。
基金在北京、上海、深圳的證交所開戶，進入A股。從1994年6月到1995年5月，11個月淨賺4280萬馬克，回報率82%！然而，就在這高光時刻，丁元英卻以“資本安全考慮”（中國政策不穩等）為由，單方麵決定終止基金。
95年6月15日，在柏林舉行了清算分紅會議。在分析這場會議之前，我們先看一看丁元英為什麼停止私募基金。在丁元英的私募基金中有一條協議，本基金不規定合作期限，以保證委托方在虧損接近10%擔保底線時可及時撤資，同時保證受托人在狀態不佳時可及時停業。這其實是丁元英給自己預留的退路，也是它的設置條件之一。
停止私募基金需要給投資方一個交代，而丁元英給他們的理由是出於資本安全考慮。這無非就是說中國的市場局勢不穩定、政府政策變化以及可能導致的問題等等。
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