，追不到的寧可不寫。」
陳硯秋點頭：「我下午把澄光和海橙的來源表並進去。」
「第三部分，團隊承接。」林聽晚繼續往下寫，「不是證明我們已經完美，是證明我們知道缺口在哪裡，誰負責補，補到什麼程度算完成。」
她把昨天的儘調任務板截圖貼進文檔，又加了組織表：財務口徑秦知遠，資料留痕梁舒，品牌內容唐棠，渠道試點趙蔓，供應鏈排產陳硯秋協同。每一行後麵都有交付物和截止時間。
周既白在電話那頭一直沒打斷，直到這裡才開口：「還有估值。」
林聽晚的手指停住。
周既白說：「你們現在內部討論的區間，見山也大致知道。支持方給的理由是品牌窗口期，渠道鋪開後增長會很快；反對方的理由是複購和團隊承接沒有完全驗證，所以估值折扣應該更重。這個問題你不能用態度回答。」
「我知道。」林聽晚說。
「不是說一句『我們接受質疑』就夠了。」周既白的聲音很平，「你要準備三個版本。樂觀版、基準版、壓力版。複購率、毛利、獲客成本、渠道賬期、贈品成本、團隊新增人力，都要有對應假設。投資人要看的，是野月在不那麼好看的版本裡會不會活得下去。」
這句話落下，唐棠臉上那點不服慢慢退了。
林聽晚把第四部分寫上去：四、估值回應——不爭單點數字，解釋假設邊界。
她沒有替野月辯解，也沒有把紅色批注刪掉。她把見山的尖銳問題原樣複製到左側，右側留出回答區域。
「我們就按這個準備。」她說，「問題不改軟，不替自己換題。」
梁舒低聲問：「如果有些答案暫時不好看呢？」
「不好看就寫不好看。」林聽晚說，「比如核心複購率清洗後下降，就寫下降，並解釋哪些是試用轉化，哪些是渠道樣本，哪些可以通過產品和補貨改善。團隊缺口也是，該缺就寫缺。投資人會害怕風險，但更害怕我們不知道風險。」
秦知遠把自己的電腦轉過來，屏幕上是還沒完成的成本表。他在贈品成本、券碼補貼、物流、售後補發幾列旁邊都加了備注。
「如果按完全攤銷，部分活動的獲客成本會比舊版高很多。」他說。
「放進去。」林聽晚說。
「估值會被壓。」
「那就讓它被真實的數據壓。」林聽晚看著屏幕，沒有躲開那幾列刺眼的紅色，「我們不是來把公司賣成一個好聽的故事。融資如果建立在別人誤解我們更健康的前提上，錢進來以後，壓力隻會反過來壓垮團隊。」
周既白在電話那頭沉默了兩秒。
「這就是我為什麼把原文發給你。」他說，「你不需要討好見山，也不需要把所有問題解釋得圓滿。你隻需要準備真實答案，證明野月能把情緒背後的經營事實拆開、修正、繼續跑。」
電話掛斷後，會議室又安靜下來。
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