財政真相。
“各位，我彙報2005年4月至2006年1月完整財務數據，包含營收、固定成本、大額資產投入、現有現金流。”
“首先是公司正向營收板塊，目前橙子科技僅有兩大合法盈利渠道。”
“第一，同城社區、段子資訊板塊網頁圖文廣告收益，依托龐大公域遊客流量，廣告曝光穩定，是公司穩定現金流來源；第二，橙子音樂付費單曲下載、運營商彩鈴分成收益，是公司核心盈利支柱。”
“結合四季度及年初數據，兩大盈利板塊合並，公司目前月均總營收穩定突破500萬人民幣。此前三季度彩鈴業務季度營收1200萬，月均400萬，疊加廣告收益後，整體營收實現穩步上漲。”
隨即，陳建平翻開成本報表，報出所有同行都不敢忽視的公司核心無形資產——版權資產。
“接下來彙報公司最大一筆戰略投入，也是公司核心壁壘資產。2005年全年，為搭建獨家曲庫、和QQ音樂爭奪賽道話語權，公司投入巨額資金全麵布局版權市場。”
“全年累計版權總投入差不多7000萬人民幣。”
ᴏᴏᴘ.ᴛᴡ 呈現最新的小說章節
這句話一出，會議室眾人神色肅穆。
市麵上所有互聯網公司，都把版權投入當做純消耗成本，但內行所有人都清楚——這七千萬砸出去的不是開銷，是沉澱在公司名下、可長期增值、形成絕對行業壁壘的巨額無形資產。
騰訊搶下內地四大頭部唱片公司資源，而橙子科技手握全國中小獨立廠牌、全量港台曲庫、獨家日韓東南亞未來風口版權，雙方各握半壁江山，徹底瓜分國內在線音樂版權市場。
陳建平繼續彙報：“除版權成本外，公司九大月度固定開銷包含：服務器帶寬擴容、五百一十二名員工薪資、辦公場地運維、市場推廣、法務版權維護、設備迭代等，整體支出符合高速增長互聯網公司常態。”
“截至2006年1月10日，扣除法定應急備用金後，公司可自由支配流動資金僅剩七百萬人民幣。按照當前運營成本，若無新一輪融資，公司僅可維持下個月員工工資發放。”
“總結財務現狀：營收正向穩定、核心無形資產壁壘雄厚、用戶資產價值極高，但賽道擴張速度遠快於營收速度，現金流見底，B輪融資迫在眉睫，無拖延空間。”
財務彙報徹底結束，最真實的家底、資產、短板，全部赤裸裸擺在所有人麵前。
朱威廉微微點頭，開口補充：“這就是我們最真實的現狀。外人隻看我們千萬用戶、全網爆火，看不到我們背後七千萬版權沉澱、兩大隱形賽道布局，更看不到我們即將見底的現金流。”
馬媛媛看向唐婉瑩：“接下來，做行業對標。剔除體量差距過大的阿裡、騰訊，對標2006年初國內四大門戶網站、所有同級Web2.0創業公司，結合我們的用戶、流量、無形資產、未來儲備，敲定三套內部投前估值。”
唐婉瑩即刻起身，投影切換為完整行業對標分析表，這是她連日連夜複盤全網上市公司、創業公司數據，結合海外賽道行情整理出的精準研判標準。
“各位，2006年初，國內Web2.0時代全麵爆發，我們分兩類對標，傳統上市門戶、新興創業平台。”
“第一，四大納斯達克上市門戶：新浪、搜狐、網易。現階段二級市場市值區間6.5億至7.2億美金。它們的優勢是成立早、有穩定廣告與增值業務盈利；但短板極其明顯，賬號體係割裂、業務單一、無獨家版權壁壘、無未來短視頻語音賽道布局，用戶增長早已進入瓶頸期。”
“第二，國內同級Web2.0競品：博客中國千萬注冊低活躍用戶，估值9500萬美金；51社區數百萬用戶，估值5300萬美金；豆瓣小眾文藝社區，估值2100萬美金。所有競品，無論用戶質量、流量體量、版權壁壘、生態完整度，全部遠落後於橙子科技。”
”。ecapSyM期早輸不全完，力潛道賽來未、環閉態生、性粘戶用的們我而，金美億8.5值估購並年5002ecapSyM，標對外海“
。價允公募私輪B場市級一純，價計金美以部全，係體值估前投極終套三部內技科子橙布公式正瑩婉唐，價溢目項形隱、產資形無、底家司公、據數標對有所合結
”。前投金美億5.2—億2：值估守保，檔一第“
”。步讓大最的本資業產派老是也，線底值估部內們我是，險風的錢燒續持、利盈麵全未暫司公量考分充，值價務業見可下當量衡隻，權期來未的目項新密保大兩頻視音語入計不、價溢產資形無權版+萬0006入計不，值價量流與戶用有現、務業大四線上已前當計統僅：準標算核。位價理心守保本資業產維創為值估此“
”。前投金美億5.3—億3：值估允公性中，檔二第“
”。價標目心核的判談資融外對是，估低無、沫泡無值估此，品競0.2beW網全與戶門大四標對。價溢發研道賽來未大兩頻視、音語予給度適時同，壘壁產資形無權版級頂萬千七、式模通互態生全份一獨內國、量體量流級頂萬千三均日、戶用萬千躍活質高超%88們我可認：準標算核。價允公實真的可認致一隊團管高和我是這“
”。前投金美億5—億4：值估限上觀樂，檔三第“
”。標目攻主為作不，限上判談為作僅，款條位席會事董、權先優算清、釋稀反的苛嚴隨伴然必價溢額高，險風帶附值估此但。價溢高付支體群戶用值價高輕年、道賽來未音語頻視短、口風權版亞南東韓日的們我為意願本資，額份道賽搶爭CV元美部頭家多：件條發觸。值估板花天想理為此“
。價身業行的正真刻此技科子橙了格定，布幕塊整滿鋪，地落晰清值估套三
。定篤底徹中心，字數的上幕屏著盯死死光目人有所，靜寂片一場全
金美萬0009值估後投，塊板務業雙、戶用萬百六五有僅，輪A年去
