【第6章 截斷虧損——止損、解套與波段】
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6.1 六大經典止損技法詳解
止損不是為了博取反彈，而是為了確保我們還能留在牌桌上等待下一次機會。在股市中，資金管理決定生死，而止損就是那把保護本金的救命刀。然而，知易行難。許多投資者並非不懂止損，而是敗給了連續止損帶來的心理折磨。這種反複的小額虧損，就像一把鈍刀，在不知不覺中消磨著投資者的意誌和信心。正是在這種雙重壓力下，大多數人選擇了放棄紀律，從果斷止損滑向死扛觀望，最終讓小虧演變成無法挽回的巨虧。
為了避免被這把心理鈍刀擊垮，我們必須建立一套切實可行的係統化止損機製。依據觸發止損的不同因素，將止損方法劃分為六種：技術止損、預期止損、時間止損、資金止損、突變止損以及跟蹤止損。
6.1.1 技術止損
技術止損是技術分析中常用的風險控製手段。它的止損邏輯是：股價往往會在圖表的關鍵支撐位獲得支撐，這是由於大多數市場參與者都關注這些技術點位，從而形成了一種市場共識和心理防線。因此，在支撐線附近設置止損點，可以在股價意外跌破支撐、趨勢發生反轉時及時離場，以此保護資金安全。常用的技術止損方法有以下五種。
1.指標止損
指標止損是通過技術指標發出的信號來決定買入或賣出。當指標提示賣出時，應及時離場。比如，在震蕩行情中，如果股價上漲至震蕩區間的上沿壓力線，同時KDJ指標處於高位，隨後股價掉頭向下，KDJ指標形成死叉，這便是明確的賣出信號，如圖6-1所示。
在單邊上漲的趨勢行情中，如果股價已有可觀漲幅，此時MACD指標在高位出現死叉，同樣應果斷賣出，如圖6-2所示，江特電機在單邊上漲行情中，MACD指標在高位出現死叉，隨後股價跌幅明顯。
2.趨勢止損
趨勢止損，是指在趨勢運行過程中，當出現趨勢停頓或可能發生反轉時，及時離場的操作行為。其主要判斷依據包括上升趨勢線和移動平均線等技術工具。
（1）上升趨勢線。如圖6-3所示，2017年9月盛和資源的日股價從21.01元高位開始下跌，在3個月內跌至11元左右，跌幅顯著。隨後，股價在底部區域震蕩，形成築底形態。由於股價在突破後未再跌回趨勢線之下，因此A處可視為一個合理的進場點。
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進場後，股價整體轉為上漲。但必須注意，此輪上漲仍屬於長期下跌趨勢中的反彈。股價震蕩上漲十多個交易日後，股價並未延續強勢，反而出現連續兩根十字星緊接著收出一根大陰線，是標準的雙十字星形態，預示著上漲動能衰竭、由漲轉跌。同時，在B處，這根跳空低開的大陰線，跌破了連接近期低點的短期上升趨勢線。這又表明反彈趨勢結構已被破壞，此時必須果斷止損離場。
（2）移動平均線。均線止損是指股價跌破某條重要均線（5日均線、10日均線、20日均線）時就止損出局。圖6-4所示為三一重工2024年4月至7月的日K線圖，當股價在A處跌破5日均線時，短線投資者應果斷賣出。再經過一定時間下跌調整後，在B處5日均線與10日均線相交並向上突破，因此在這個位置建議買進。
短線投資者可以盯著5日均線來做高拋低吸，簡單來說就是股價跌破這根線就先賣出，隻要大趨勢沒壞（如股價還在10日均線之上），等它重新漲回5日均線時再買回來。
對於做中線的投資者，30日均線是更合適的參考，隻要股價穩穩站在這條線之上，就可以耐心持有。而對於長線投資者，60日均線的意義更重要，可以把它看作一個長期趨勢的標杆，股價不跌破它就說明大的上漲方向可能還沒變。
不過要牢記一點，這些指標有滯後性，特別是在股價來回震蕩、沒有明確方向的盤整階段，如果死板地按均線信號操作，可能會被假信號欺騙，導致頻繁地止損又入場。
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