盤子，最大受益方反而是中國。但是，政府下麵那些市場化的金融機構，這波虧了就是真虧。
恰好，平安屁顛顛接口：“我們央企比較自由，可以主動投資，方總，現在您能不能公開操作思路了？”
方星河撇了對方一眼，腦子裡閃過一點波瀾，感覺對方好像在記憶裡留下過痕跡。
他記不清，但是，哥有掛。
星光值多得是，他隨手開啟燃燒靈感，一條條信息飛快從大腦的垃圾海裡跳出。
唔，關於這場危機的整體記憶，他原本看到的新聞就不多，能留存下來的就更少。
不過全體巨虧是確定的一一在場的有一個算一個，應該都被埋了。
具體是怎麼被埋的？
不知道。
反正單看中投準備入股大摩的操作，就知道好不了。
至於平安，好像是“金融出海標杆”，虧出來好多頭條，上了好多次新聞？
星光值庫庫燃燒，回憶起來的信息碎片形成矩陣，指向越來越清晰一全虧、血虧、媽虧。
好吧好吧，哥們錯了，你們不是壞，你們是真菜啊……
07年國家金融口的高層比預想中差太多了，方星河原本隻打算點到為止來著，現在看來，假如不講清楚，他們好像真敢往大坑裡跳。
“好，我簡單講講，拋玉引磚，您多聽少問。”
方星河給了平安一哥笑臉，但這話，聽著真欠揍。
幾位銀行一哥麵麵相覷，不明白這副皮裡陰陽的德性因何而來。
因為氣唄！
兩三年時間你們虧出去好幾千億，想不起來的時候跟你們有好臉，現在想起來了，沒罵人就算我涵養高“首先，所有一切的前提，次級債泡沫正在破裂，金融危機愈演愈烈，我將之形容為已發未爆，這一共識，大家認可嗎？”
全場齊刷刷點頭。
現在是2007年8月末，從2月8日全球首筆大型減值開始到現在，正在步入高潮。
8月6日，美國住房抵押貸款公司（American Home Mortgage）破產。8月10日，全球央行聯合注資。
美股8月單月暴跌超10%，金融股領跌。
A股衝上5000點，外儲加速增持美債。
劃掉前麵半句，大A管不了，多餘提。
總之，民間可能尚未醒悟，各國高層早已準備好應對危機，區別隻在於策略好不好，準備得夠不夠。而星網已經滿倉美債。
“接下來是我在這一階段滿倉美債的邏輯一
因為信貸市場利差飆升、流動性枯竭，銀行間拆借凍結，導致美元走弱，黃金和美債避險情緒暴漲。這是相當安全的短期套利機會，大家認可嗎？”
全場再次齊刷刷點頭。
這種基礎常識，誰要是聽不懂，就不配坐在這裡。
“好，再接下來是套利方式和套利空間。
兩種常規模式：回購市場，國債期貨。
回購市場的原理是，利用手裡的美債做抵押，向銀行券商借錢，再買更多美債，循環質押。美債常規折價率隻有1%到3%，即，100美元可以質押出99美元。
在當前時間點上，我將杠杆加到50倍左右，很輕鬆。
國債期貨的原理是，付少量保證金（5% -15%），控製大額美債頭寸。
標準化合約，流動性極好，隻是杠杆略低。
以星網的50倍杠杆計算，這裡麵的獲利空間有多大？
投資10億美金，50倍杠杆變成500億債券。
10年期美債票息4.5%，假設持有半年，利息22.5億美元。
美債收益率下行，對應債券價格上漲（基本原理），預估漲幅將會超過10%，資本利得50億美金。50+22.5=72.5。
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再去掉大約2.5%的成本，最終收益約為65億美金，650%。”
話音落儘，現場喘氣聲驟然粗重。
一個個大領導，眼睛全紅了。
他們隻知道美債能套利，也知道可以玩得非常極限，卻沒想過收益是這種程度。
這還是以安全著稱的美債嗎？！
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