上回說到，韓信為先鋒，領軍火攻項王輜重，秦齊趙三軍夜襲，擊潰楚軍，項籍領軍突圍，僅存仟人，餘者儘沒。
不得脫索，項籍等人匆匆南行，過戚縣，經傅陽，欲直反彭城。鐘離眜乃言道：“將軍，昨日之戰，秦軍倍數於吾，斥侯未曾言李信有援軍至，恐其非北至，或是南來，彭城之地，或有危矣。”
項籍得言，乃有冷靜，複而有思，彭城若失，以此餘軍，何得可往？
龍且上前，勸解道：“彭城有危，得反盱眙，方為上策。”
叁人商定，遂舍彭城而轉左行，入東海郡而南下。趙騎不舍，緊追而去。
李信等人，得殲楚軍，三軍相會，有以整頓。欒布乃薦韓信於李信，簡略其言談及火攻助勝之事。得聞其事，複聞陳平力薦，李信亦為首肯，有以褒獎。然項籍走脫，終為不美，遂分兵萬數，遣韓信北上，襲田氏及魏豹，以絕後患。貳人複領軍南下，追擊項籍。韓信亦不推辭，領軍北上。
及至斥候回反，得聞項籍等人並未奔彭城，反轉入東海而南行，意欲南竄。李信有以蹙眉，乃遣欒布率軍反彭城補給，而後徑直南下，直取盱眙，並令陳平籌以輜重，以為秦軍南行之用。而後，李信自領軍轉東海郡，循騎軍蹤跡，追殺項籍。
其時，東海郡，地廣人稀，項籍不得脫，亦無補給休養之機，從人多有被殺走亡，餘者終不足百。數日追殺，進入八月，終近淮水，過淮水則為淮陰，地近盱眙，逃脫有望。李信亦明其理，追逐亦為瘋狂，期於淮北事止。
此地處淮北，未有城邑人家，渡船亦少，待見水上有船至，招呼而喚，請以渡淮。不期來人並不靠前，稽拜而曰：“項王別來無恙乎？”
項籍凝神而視，竟為陳平，遂瞠目結舌，不得有言。
陳平乃續曰：“十二月，吾逢王於大河，八月，吾複逢王於淮，不知下次何時見王於大江，某好有備，以免誤事。”
見陳平在此，龍且憤言：“爾如何在此？”
陳平拜曰：“將軍勿擾，彭城有失，某不得存，特前來迎王。”
鐘離眜急言：“如此聒噪，速速靠岸，載王過淮！”
陳平複拜，朗聲而言：“王願渡淮乎？”
項籍見陳平在此，隱約有以猜想，然並不確其事，乃頷首而應。
陳平遂答道：“即如此，王且稍待，待得渡淮，即為淮陰，亦為韓信家鄉，料想到得其地，定有款待，王亦得歇。”
聞得其言，項籍乃有所確，怒言：“彭城之失，爾與韓信所為乎？”
陳平聞言複拜：“彭城之失，非某所為，然薛縣之敗，或與韓信有關。”
項籍聞言而怒，繼而複悲，轉視周遭：所謂親隨，寥寥無幾，形容憔悴，疲憊不堪，再觀烏騅，血跡斑斑，戰戰栗栗，恍惚之間，萬念俱灰，複生愧疚，亦有懊惱，乃緩緩言於陳平：“昔日大河之事，亦爾為之？”
陳平見其言，乃複拜：“某代秦皇，問項王安。”
趔趄欲倒，急扶烏騅，方得安穩，複怒視陳平，旋朗笑不止，繼而複轉悲愴，其聲憤哀，令人不忍聽聞：“即得爾救，此且還爾，聞秦皇有緝賞，吾為若德。”
說罷，言於眾人：“事已至此，惟天之過矣，非戰之罪焉。今日吾命喪於此，爾等散去，各尋生路。”
龍且、鐘離眜紛紛勸解，項籍不聽，乃牽烏騅而交龍且，遂舉劍自刎。餘者互視，皆欲自刎以隨。
陳平乃遙喝道：“項王有以通緝，不得通融。然諸位各為其主，戰至於此，足矣。今項王已歸，何不留有用之身，以報故國。今北境有患，匈奴即將有事中原，忝為中原豪傑，徒以自賤而亡，不若北上抗奴，縱馬革裹屍，亦無愧七尺之軀也。”
龍且轉視陳平，怒喝：“即已反秦，何來故國之說，忠而複畔，德行有虧，匪吾等所為。”
陳平乃接道：“忠於人主，小德也；效於國家，大義也。以大義而舍小德，宜矣！不惟將軍，英布今日已戰於代郡矣。”
聞得其言，龍且鐘離眜有所思，互視頷首，複言於陳平：“吾等若降，非為秦皇也，止與中原耳。”
”。義大軍將謝而庶黎原中代平，極是“：回平陳
。歌挽若宛，鳴低水淮，咽嗚騅烏，地伏王項惟，灑瀟不好，飄飄袂衣，前居平陳，降人數十，岸北水淮，至趕信李待及，降遂眜離鐘且龍，定事
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”。一萬為以，王項待靜，地其至先，下而水順，身起亦某，行前軍將李及信韓，日之破城城彭。人專以托，尉校以授乃，長所某非，衛守城彭“：拜而禮行，前近平陳，異有其見
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。滅終國楚，王楚捕，眙盱破，路倆兵分車左李及信李，中月八年貳）蘇扶（世貳秦
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。支壹季劉餘惟楚南，此至。蹤其知不，逃奔士勇佰伍率橫田，陽鹹解押而捕並，流之豹魏榮田破而淄臨於，上北軍領信韓，月同
池城伐攻，展發以有越彭，暇無軍秦，間之月數，地梁說另
