頭條科技的C輪融資發生在2015年的11月，投前估值300億美元。
原本是到不了這個價格的。
奈何份額有限，且還有課程表產業投資基金在一旁虎視眈眈。
最終幾家國際機構接受了這個估值，聯合拿下了6%的股權。
除了國際資金外，阿狸跟投了，企鵝也拿到了1%的股份，剩餘份額則給了當初參加課程表護盤的課程表關聯股東。
拿到三十多億美元的頭條科技在2016年2月份以5億美元的總價全資收購了M，當時M的全球注冊用戶剛剛破億。
不過國際資本對於這筆收購是不看好的。
雖然M用戶是破億了，可在短視頻這個賽道想要商業化變現無非就那麼幾個渠道，你TikTok在海外沒有長視頻業務，收購M除了衝擊用戶總量、增加運營成本外，完全就是個累贅。
抖音能給頭條科技提高估值，那是因為頭條科技有頭條視頻，兩者之間可以相輔相成，特別是在C輪融資完成後，抖音推出了1分鐘短視頻玩法，廣告營收也得到了驗證。
可TikTok你在海外推出植入廣告試試？
影響用戶體驗不說，在沒有擊敗其他短視頻競品之前，你根本不敢推出廣告業務，所以隻要那幾家巨頭沒有放棄短視頻，你就得一直養著它。
而這也是資本市場不看好頭條視頻收購M的原因。
因為短視頻真的太費錢了，不光要支付高昂的帶寬費用，還要給創作者播放分成，畢竟創作者在你這個平台賺不到錢，必然會跑到其他平台去。
於是，2016年12月，頭條科技再次開啟了D輪融資。
這一輪，頭條科技的估值已經達到了500億美元，支撐它這麼高估值的原因就在於抖音在國內已經沒有了對手。
無論是平台廣告流、創作者植入廣告帶來的大量營收，還是地方政府文旅、國家級媒體的進駐，都進一步讓抖音成為了國民社交媒體。
為此，Pony還找到了王卓，明確提出這一輪他們要5%的份額，同時阿狸也表達了相似的看法。
相比較再經曆一輪短視頻大戰，王卓最終還是同意了兩家的訴求。
倒不是覺得打不過，而是沒有必要。
前車之鑒就是滴滴。
前世滴滴是與快的合並了，這一世由於滴滴獲得了課程表跟企鵝的支持，完全不缺資金，而快的有阿狸輸血，同樣不怵滴滴。
雙方在2014年大打出手，年底緩和，2015年下半年又爆發了補貼大戰，打到最激烈的地步就是用戶每天可以隻花1元錢打車，持續補貼了4個多月，共燒掉了220億元，最後雙方喜提監管約談，這才結束了這場轟動全球的補貼大戰。
直到現在打車市場依舊是兩家平分秋色，完全看不到合並的可能。
如果這次王卓拒絕企鵝、阿狸的訴求，估計又會爆發一次短視頻大戰，屆時一旦規模沒有控製好，或許上級又要約談幾家了。
到時候抖音麵臨的競爭對手可就不是什麼快手之流，而是擁有充足彈藥的企鵝、阿狸。
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雖然抖音不會輸，可大概率會跟外賣市場一樣，變成了三分天下，即便你抖音占到了最大一塊蛋糕，可損失的終究是無法找補回來。
通過多方評估，王卓還是決定還是滿足這兩家的需求，畢竟它們的入局是利大於弊。
完成D輪融資後的頭條科技，在一定程度上，已經是無敵了，隻要它自己不作死，國內是沒有任何對手。
2017年2月，國內無敵的頭條科技，對粉絲量達到一定門檻的達人開放抖音開播權限，首月直播業務流水達到了2000萬。
5月，直播+購物車全麵開放，直播業務流水突破5000萬。
7月，抖音公布上半年廣告業務營收（不含直播、電商），53億元。
8月，抖音宣布平台直播正式進入商業化，引入超1000家公會入駐，當月直播打賞流水突破5億元。
2018年2月，抖音直播打賞月流水達到了10億元，電商帶貨月流水更是突破了20億元。
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