第1083章 第一座匯率市場
小皇帝抬起頭問道：「蘇師傅，國債能壓艙？」
蘇澤抽出一份準備好的資料，說道：「陛下請看，此乃朝鮮去年所購大明海外專債數額。」
，請訪問.
「朝鮮認購二百萬銀元，十年期。」
蘇澤說道：「這筆債，便是壓艙石。」
朱翊鈞問道：「如何壓法？」
蘇澤解釋道：「匯兌公所設立後，朝鮮商人慾兌銀元，可將手中朝鮮銀錠交予公所。
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「公所官吏按當日公盤價折算銀元數額，開具兌票。」
他頓了頓說道：「若僅此而已，兌價仍會隨買賣雙方多寡而浮動。但有了國債，便可添一重保障。」
朱翊鈞專注聽著。
蘇澤繼續道：「朝鮮持我大明國債二百萬銀元。此債以朝廷歲入為抵押，本息償付皆有保障。換言之，朝鮮隨時可憑債券向朝廷兌取銀元。」
朱翊鈞點頭說道：「朕明白了，國債是朝鮮的資產。」
「可是這筆資產是朝鮮的啊。」
蘇澤說道：「資產是朝鮮的，但是債是大明的。」
「有了這筆國債，匯率就是可以交易的。」
「匯兌公所可以設置一項業務，凡朝鮮商人來兌，若覺當日公盤價過低，可以反向操作。」
朱翊鈞問道：「反向操作？」
蘇澤說道：「他可憑所持朝鮮銀兩，向公所抵押，借出相應數額銀元，期限最長三個月。借出銀元按公盤價計，按照國債利率收息。」
朱翊鈞想了想說道：「我懂了，蘇師傅的市場，就是讓匯率也變成一種交易！利用市場交易來自發的穩定匯率！」
朱翊鈞又說道：「所以朝鮮的國債，就是這些匯率交易的保證金！？」
蘇澤這下子是真的驚喜了，沒想到小皇帝在財政上的悟性，要比自己想的還要高。
這套通過外匯交易來穩定匯率的方法，大部分戶部官員都無法理解。
蘇澤進一步解釋道：「朝鮮持我債，我亦可用其債額為其商民提供流動性。」
「此舉實則以朝鮮國家信用為背書，穩定其商民交易預期。」
朱翊鈞若有所思。
蘇澤走去紙筆畫示意圖。
他一邊畫一邊說：「朝鮮商人甲，運人參至鬆江，售得貨款一千兩朝鮮銀。甲至鬆江匯兌公所，欲兌銀元。」
「當日公盤價為一兩兌零點六銀元。甲嫌價低，因上月尚兌零點七。」
「公所官吏驗銀後言：可抵押借款。押一千兩朝鮮銀，借六百銀元，月息百分之一，期限三月。」」
「甲思忖：若現在硬兌，隻得六百銀元，虧一百。若借款，付六月息不過三點六銀元。萬一比價回升，便劃算。」
「甲遂抵押借款，持六百銀元採購絲綢返朝鮮。」
蘇澤停下筆說道：「三個月後，兩種可能。」
「其一，比價回升至零點七。甲隻需籌四百二十兩朝鮮銀，即可贖回抵押之一千兩（因已借六百銀元，按新比價折四百二十兩）。甲淨省八十兩。」
「其二，比價續跌至零點五五。甲雖需付利息，但鎖定了零點六的借款價，避免更大損失。」
朱翊鈞問道：「那公所基金如何盈利？」
蘇澤說道：「收息便是盈利。月息百分之一，年息十二厘，高於國債利息。且抵押物足值，風險極低。」
他補充道：「更關鍵的是，此舉向市場傳遞信號：朝鮮有國債支撐，其貨幣兌換有朝廷托底。商民信心增強，便敢做長期交易，貿易量自會增長。」
朱翊鈞說道：「朕懂了！」
朱翊鈞說道：「如果認為比價會漲的人多了，那麼借銀的人自然就多了，那比價自然就麵臨下跌的壓力！」
「如果看跌的人多了，那借銀的人少了，比價自然就會上漲！」
「這就是蘇師傅所說的，市場調節！」
「如此一來，隻要不發生大的變故，市場自然能將比價穩定在一個區域內，不會再出現暴漲暴跌！」
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