胡錫進股市賺錢了，以前嘲笑他的人如今不說話了。這一現象耐人尋味。我們當時沒有嘲笑老胡，現在也無意去嘲笑那些嘲笑他的人。然而，這背後反映的市場情緒和投資哲理，卻值得我們思考。
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01 | 周期性的市場情緒
這一現象生動展示了市場情緒的周期性。股市是情緒的放大器，將投資者的心理波動無限放大。
市場處於低穀的時候，也是投資者情緒普遍悲觀的時候。市場越是低迷，悲觀情緒越是彌漫，以至於任何看多的行為都會被視為異類。這正是當初老胡入市時遭遇嘲笑的根源。
坦白講，老胡的有些行為我們也不太認同。他的優勢在於對大勢的判斷和政策解讀上，但對股市運行規律的理解卻顯得淺顯，且顯然缺乏成熟的交易係統。
然而，他的幸運之處在於選擇了3000點這一相對低位入市，這也是我們當初判斷他長期來看大概率能賺錢的關鍵所在。但是如果他亂操作，追漲殺跌，即使3000點入場，也難逃虧損的命運。
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與下跌時相反，當市場攀至高位時，投資者情緒往往也隨之高漲，市場越是上漲，樂觀情緒越是沸騰。普通投資者的情緒與市場走勢總是背道而馳，這種循環往複的模式，在市場中反複上演。
02 | 先有雞還是先有蛋？
摩根士丹利近期的一個報告敏銳地指出，理論上存在6~7萬億人民幣的超額定期存款可供重配，但要想資金大規模流入股市，仍然需要依賴市場持續上漲和基本麵改善。
這句話說的太好了！隻是很多人看不懂。這揭示了一個常被誤解的關鍵點。
很多投資者，包括很多專家，都認為是資金的持續流入導致股市的上漲。而大摩的這個報告，卻顯示並非如此，尤其是在牛市的前中期。
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