第13章 公司的體檢表(三):現金為王看流量

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煌科技”,則呈現出一副病入膏肓的景象:經營活動現金流(造血)長期為負,說明主營業務已經失去造血功能;投資活動現金流可能還在盲目擴張或已經枯竭;籌資活動現金流或許前期靠借錢和融資維持,但最終也會枯竭。

血的教訓讓他刻骨銘心。

在今天的交易日誌上,他畫下了一個分析企業現金流健康狀況的思維導圖,並總結道:

“日期:XXXX年X月X日

今日學習主題:現金流量表——企業的血液循環圖。

核心認知:

1.本質:記錄真實現金流入流出的報告,是檢驗企業生存質量的‘試金石’。

2.三大活動現金流:

·經營活動現金流(造血):核心,必須長期為正且健康。淨額\/淨利潤>1為佳。

·投資活動現金流(放血):通常為負,代表對未來投資。警惕持續變賣資產(正流)。

·籌資活動現金流(輸血\/回血):反映資本結構,成熟公司多因分紅呈淨流出。

3.八種現金流組合模式:(初步了解,需深入體會)

·+++妖精型,可能為即將上市或融資的新公司。

·++-奶牛型,經營投資都回錢,還在融資,可疑。

·+-+蠻牛型,經營回血,大膽投資,靠融資支撐擴張。

·+--極品型,經營造血,持續投資,還能還債分紅,是成熟穩健的明星企業。(格力近似此型)

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·-++騙吃騙喝型,經營失血,靠投資變現和融資維持,危險。

·-+-混吃等死型,經營投資雙失血,靠融資苟延殘喘。

·--+賭徒型,經營失血,還在投資,全靠融資,極度危險。

。閉倒將即,型血出大---·

:悟感與考思

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