掌握了布林帶這一能動態反映趨勢、波動與支撐壓力的利器後,韓風感覺自己的技術分析武器庫又充實了不少。布林帶如同一位冷靜的工程師,用標準差精確地度量著市場的“體溫”和“血壓”,為價格波動構建了科學的彈性邊界。
然而,在複盤曆史走勢時,他常常感到一種更深層次的困惑:為什麼一輪大級別的牛市,總是看似雜亂無章,卻又隱隱遵循著某種相似的節奏?為什麼在經曆了“恐慌性下跌”後,市場往往能走出“絕望中誕生”的行情?這些宏觀的、周期性的價格運動背後,是否存在著某種普適性的內在規律?
布林帶提供了空間的坐標,但他渴望一種能解讀市場時間與結構韻律的“地圖”。這種渴望,將他引向了技術分析領域中最富哲學色彩、也最具爭議的理論——艾略特波浪理論。
當他第一次翻開拉爾夫·納爾遜·艾略特的著作時,那些由波浪構成的複雜圖表讓他瞬間頭大。五浪、三浪、延長浪、失敗浪、交替規則……術語繁多,結構看似隨意,仿佛可以事後解釋一切,卻難以在事前進行精確判斷。這與他之前學習的那些規則清晰的指標大相徑庭。
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“這難道是一種‘事後諸葛亮’的玄學嗎?”韓風內心充滿了懷疑。但他想起了一句在交易者中廣為流傳的話:“在剛開始學習時,你認為波浪理論是垃圾;當你真正理解它之後,你會視其為瑰寶。”
他決定沉下心來,暫時拋開對精確預測的執念,先去理解其核心思想。
艾略特波浪理論的核心前提是:群體的情緒(市場心理)總是在樂觀與悲觀之間循環往複,這種集體心理的韻律,會通過價格走勢呈現出可識別的模式。這些模式具體表現為在主要趨勢方向上以五浪結構推進(驅動浪),在調整趨勢方向上以三浪結構回調(調整浪)。一個完整的市場循環由“五浪上升+三浪下跌”的八浪構成。
“五上三落,八浪循環……”韓風在紙上畫下了這個最基本的模式。
他首先深入研究驅動浪,即與主趨勢方向相同的五浪結構(在牛市中為上升五浪,在熊市中為下降五浪)。
·第1浪:通常起源於市場最悲觀、最絕望的境地。它像是黑暗中透出的第一縷微光,但大多數投資者仍沉浸在熊市的思維中,將其視為一次微不足道的反彈。成交量可能溫和放大,但市場參與度不高。第1浪往往比較隱秘,其啟動也最難以識別。
·第2浪:這是對第1浪上漲的調整。由於市場信心尚未恢複,投資者會急於在第1浪的利潤上兌現,或者認為下跌趨勢仍未結束而進行做空。第2浪的回調幅度通常很深,常常會吃掉第1浪的大部分漲幅(例如回撤61.8%或78.6%),但絕不會跌破第1浪的起點。這一浪的特性是製造“假熊市”的恐慌,讓所有人相信下跌將繼續。
·第3浪:通常是最具爆炸性、幅度最長、運行時間也最長的主升浪。在這一階段,經濟基本麵開始改善,公司的利好消息逐漸增多,越來越多的投資者意識到趨勢已經改變,紛紛湧入市場。成交量急劇放大,圖表上經常出現向上的“跳空缺口”,各種技術指標(如均線、MACD)都發出強烈的買入信號。第3浪絕不允許是最短的一浪,這是波浪理論中最硬的規則之一。韓風在看到這一條時,立刻想到了許多曆史上的大牛股,其主升段那幾乎呈90度角的上揚,正是第3浪的典型特征。
·第4浪:這是對強勁的第3浪的調整。由於市場已經獲得了巨大的漲幅,部分投資者會選擇獲利了結。第4浪通常以複雜的形態出現(如三角形、平台形),其回調深度一般不會進入第1浪的價格範圍(即不會與第1浪的頂點重疊)。這一浪為最後的衝刺進行蓄勢和換手。
·第5浪:這是驅動浪的最後一浪,通常由市場最後的樂觀情緒和瘋狂的“FOMO”(害怕錯過)情緒推動。雖然價格創出新高,但技術指標如RSI、MACD往往會出現“頂背離”信號,意味著內在的動能已經開始減弱。成交量可能低於第3浪,顯示出推動力量的後繼乏力。這一浪也是市場泡沫最終吹大的階段,充滿了非理性的繁榮。
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