6月17日，星期三。A股市場的崩跌非但沒有止住，反而以一種更加慘烈、更加令人窒息的方式上演。開盤即千股跌停的奇觀再現，恐慌如同瘟疫般蔓延。上證指數低開低走，盤中毫無像樣反彈，最終暴跌8.48%，創下八年來最大單日跌幅！深成指、創業板指跌幅均超過7%。兩市超過兩千隻個股跌停，流動性徹底枯竭，盤麵上賣盤堆積如山，買盤卻寥寥無幾，許多股票從開盤到收盤，跌停板上的封單動輒數十萬手，仿佛被釘死在了跌停板上。
真正的股災，以最殘酷的麵目，降臨了。
“淵明資本”的交易大廳內，空氣凝重得仿佛要結冰。雖然公司淨值在前兩天憑借股指期貨空頭的巨額盈利實現了逆市增長，但親眼目睹市場如此慘烈的、近乎崩盤式的下跌，每個人的臉上都失去了血色。屏幕上滿屏刺眼的綠色和“跌停”標記，像是一張巨大的、絕望的網，籠罩在每個人心頭。交易員的鍵盤敲擊聲都變得遲疑而沉重，每一次賣出指令的執行，都像是在割自己的肉。
“完了……全完了……”一個剛入行不久的年輕研究員看著屏幕，聲音帶著哭腔，精神幾乎崩潰。這種場麵，已經超出了絕大多數從業者的認知極限。
即便是趙勁鬆和張揚這樣的老將，手心也滿是冷汗。張揚看著現貨持倉賬戶上因股價連續一字跌停根本無法賣出而不斷擴大的浮動虧損（即便有期貨盈利覆蓋，這種無法動彈的感覺也令人窒息），聲音沙啞：“林總……流動性完全沒了！我們的現貨根本賣不出去！這樣下去，就算期貨賺再多，現貨端也會被活活悶殺啊！”
情況確實危急。林淵之前布局的股指期貨空單，大部分已經在昨天和今天上午分批平倉，鎖定了超過三億元的驚人利潤。但公司仍有約四成的股票倉位，由於市場流動性枯竭，大部分被按死在跌停板上，根本無法止損賣出，成了“死倉”。這意味著，如果市場繼續這樣無抵抗暴跌，這些持倉的賬麵損失將會急劇擴大，甚至可能侵蝕已經到手的期貨利潤。
所有人的目光都再次聚焦在林淵身上，充滿了焦慮和一絲不易察覺的絕望。現在，唯一的希望，就是他們這位仿佛能預見未來的掌門人。
林淵站在交易台中央，麵沉如水。市場的慘烈程度，甚至比他前世記憶中的更加觸目驚心。但他眼中，除了凝重，更多的是一種極度專注的冷靜。他快速切換著各個屏幕上的數據——期現價差、股指期貨各合約的升貼水幅度、期權隱含波動率……
突然，他的目光鎖定在股指期貨的行情上，眼中精光爆射！
一個極其罕見，甚至可以說是千載難逢的套利機會，在極致的市場扭曲中，顯現出了它的獠牙！
由於市場恐慌情緒達到了極致，對遠期走勢極度悲觀，導致股指期貨的貼水幅度達到了一個令人瞠目結舌的水平！特別是代表小盤股的IC1507（中證500股指期貨7月合約），其價格相對於現貨指數的貼水幅度已經超過了10%！這意味著，期貨市場交易者認為，到7月中旬交割時，中證500指數還要再跌超過10%！
而更關鍵的是，由於流動性枯竭，很多中證500指數成分股也因為市場恐慌被錯殺，同樣被釘死在跌停板上，無法賣出！
一個大膽、近乎瘋狂的火中取栗計劃，瞬間在林淵腦中成型——期現套利！
“所有人注意！”林淵的聲音如同驚雷，在死寂的交易大廳炸響，帶著一種不容置疑的決斷，“立即執行‘火鳳’計劃！目標：期現無風險套利！”
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“什麼？”趙勁鬆幾乎以為自己聽錯了。在這種市場環境下進行套利？風險太大了！
“指令一：期貨交易組！”林淵語速極快，清晰地下達命令，“立即、全力、不限價格買入IC1507合約！建立相當於我們無法賣出的現貨股票市值80%的多頭頭寸！”
買入股指期貨多頭？在市場暴跌的時候？所有人都懵了！
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