中山路證券營業部”這些散戶和遊資聚集的知名營業部占了九成以上，最大的一筆買入也不過三千萬元，與機構的賣出量形成了鮮明的對比。這種“機構賣出、散戶接盤”的格局，像一根刺，紮在了牛大力的心頭。
“機構在悄悄跑路？”牛大力指尖停在屏幕上，指腹無意識地敲擊著紅木桌麵，發出“篤篤、篤篤”的輕響，在安靜的辦公室裡顯得格外清晰。他的腦海裡飛速運轉，機構作為市場上的專業投資者，擁有更全麵的信息渠道和更專業的研究團隊，他們的突然大規模減持，絕不可能是毫無緣由的。
他又迅速點開悅泰生物發布的臨床試驗數據公告，目光死死盯著“認知功能改善率”那一項——公告顯示，在臨床試驗中，服用“泰諾欣”的患者認知功能改善率比服用安慰劑的對照組高出18%，這個數據看似亮眼，足以支撐市場對藥物的樂觀預期。
但仔細研讀後，問題卻接連浮現：本次臨床試驗的樣本量僅為500人，而阿爾茨海默症患者存在明顯的個體差異，500人的樣本量對於一款需要麵向全球市場的藥物來說，顯然不足以支撐結論的普遍性；試驗周期隻有90天，而阿爾茨海默症是一種慢性進展性疾病，90天的短期試驗根本無法驗證藥物的長期療效和安全性；更關鍵的是，公告裡隻字未提如何排除或降低安慰劑效應的乾擾，要知道，在神經係統疾病的臨床試驗中，安慰劑效應往往會對結果產生極大的影響，若無法有效控製，試驗數據的可信度將大打折扣。
“這數據也太敷衍了。”牛大力皺著眉，手指繼續下滑，翻到股東名單頁麵。密密麻麻的股東名字中，“張啟明”這個名字像一道閃電，瞬間吸引了他的注意力，他的眼神驟然一凜——這位自然人股東在一年前通過大宗交易，以5元\/股的極低價格受讓了悅泰生物1000萬股股份，如今股價漲到28元，這部分股份的浮盈已經高達2.3億元，收益堪稱暴利。
更可疑的是，牛大力通過查閱大宗交易記錄發現，近一個月內，張啟明多次出現在大宗交易平台，累計減持了500萬股，減持價格從26元到27.5元不等，每次減持的金額都在1.3億元以上。而詭異的是，每次張啟明減持後的第二天，悅泰生物的股價都會小幅高開，盤中還會出現幾筆大單拉升，吸引散戶以為“機構在搶籌”，紛紛跟風買入，最終卻被套在高位。這種精準的“減持—拉抬—套牢”模式，很難讓人相信隻是巧合。
就在這時，辦公室的玻璃門被輕輕推開，“哢嗒”一聲輕響打破了室內的靜謐。風菲菲踩著米白色的高跟鞋走了進來，鞋跟敲擊在光潔如鏡的大理石地麵上，發出清脆的“嗒嗒、嗒嗒”聲，像是一首輕快的小調。
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