第164章 十美元關口，紐約聯儲的密室
2008年9月8日，周一，清晨六點。
帕羅奧圖陸宅的書房隻亮著一盞檯燈。陸辰坐在三塊屏幕前，最左邊的彭博終端顯示著亞洲市場的收市情況：日經指數下跌3.2%，恒生指數下跌4.1%，銀行股全線重挫。
中間屏幕是陸氏資本的帳戶總覽，光標停留在那個數字上：
雷曼兄弟（LEH）盤前交易價：11.50美元，較上周五收盤下跌17.6%。
右邊的屏幕上，黑隼資本發來的晨間簡報正自動滾動刷新：「紐約時間淩晨4：30，雷曼兄弟內部緊急會議決定：今日將暫停所有非必要支出，凍結招聘，並要求各部門主管準備極端情景應急預案.·.消息已泄露至交易員圈子。」
陸辰的目光落在那個數字上：11.50美元。
距離他的行權價10美元，隻差1.5美元。
距離他的5000萬份看跌期權開始產生實質性內在價值，隻差1.5美元。
他調出期權定價模型，輸入11.50美元股價，參數自動計算：
5000萬份看跌期權，行權價10美元，9月底到期但這隻是開始。如果今天收盤跌破10美元.，.
他關閉模型，打開加密通訊軟體。黑隼資本理察·沃恩的在線狀態顯示為忙碌，但消息幾乎是秒回：「看到盤前價了？」
陸辰：「看到了。今天會到10美元嗎？」
理察：「交易台預測開盤價11美元左右，但賣壓沉重。如果紐約聯儲上午的會議傳出任何負麵消息，可能直接砸穿10美元。」
陸辰：「我需要紐約聯儲會議的內幕。實時。」
理察：「已經在安排了。莎拉·威爾遜淩晨進入了聯儲大樓旁邊的咖加啡店，她的線人在裡麵工作。預計九點前會有第一批消息。」
陸辰：「好。我這邊開始準備結算方案。」
他關掉聊天窗口，打開一個新的文檔，標題簡潔：
雷曼破產情景應對方案（三套）
文檔分為三個部分，每部分都標註了觸發條件、執行步驟和風險控製。
方案A：有序破產情景（概率60%）
觸發條件：雷曼在政府協調下申請Chapter11破產保護，關鍵業務被分拆出售。
執行步驟：
立即聯繫高盛、摩根史坦利做市商，啟動5000萬份看跌期權的大宗轉讓談判。
轉讓對象：需要對衝雷曼債券敞口的保險公司和養老金基金。
目標價格：理論價值的75%—80%，接受部分現金+部分信用擔保。
時間窗口：破產申請後24—48小時，市場恐慌但清算機製尚存。
風險控製：
設置最低轉讓價格底線（理論價值的65%）。
要求至少50%現金支付，剩餘部分需AAA級機構擔保。
如無法達成，轉為方案C。
方案B：無序崩潰情景（慨率30%）
觸發條件：雷曼突然違約，交易凍結，衍生品市場陷入混亂。
執行步驟：
立即向法院申請緊急清算令，要求指定獨立清算人處理期權合約。
同時通過黑隼資本在倫敦、新加坡的平行市場尋找對手方。
啟動交叉對衝：用雷曼期權盈利對衝其他金融股的空頭倉位，鎖定整體利潤。
準備法律文件，應對可能的長達數年的破產訴訟。
風險控製：
預留3000萬美元訴訟準備金。
建立多司法管轄區律師團隊（紐約、倫敦、開曼）。
如清算受阻，考慮將期權權益證券化後折價出售。
方案C：最後一刻救助情景（概率10%，但須準備）
觸發條件：美聯儲在最後時刻改變立場，提供特別融資或促成收購。
執行步驟：
密切監控股價，如出現異常拉升（例如單日反彈超過30%），立即啟動期權動態對衝。
。虧巨位倉頭空致導助救止防，寸頭權期漲看性護保的票股曼雷立建利盈分部用使
。潤利分部定鎖，倉平的權期%03少至成完，內時小1後認確息消助救在
。布公節細助救待等，望觀為轉位倉餘剩
：製控險風
。權期%05倉平製強，上以元美51至彈反價股如：線損止動自置設
𝑤𝑡.𝑝𝑜𝑜問訪請，新更節章新最取獲
。成達購收，入介儲聯美，助救詞鍵關取抓，統係控監情輿時實立建
。擊攻論謀陰者空做的現出能可對應，料材擊反論輿備準
。隊團師律的本資氏陸和察理給送發道信全安過通，密加，檔文存保，字個一後最完寫辰陸
。MA82：6：間時送發
。鐘分兩時小兩有還，盤開所交紐離距
。中夢睡在浸沉還道街的圖奧羅帕，白肚魚起泛剛剛線際天的方東。前窗到走身起他
。備準做...周一的酷殘最中機危融金是能可...周一的來下接為在正，來醒經已，員官管監、者資投、員易交的萬上千成有球全，晨清個這在但
」。%87是率概測預型模的倫阿？嗎元美01破跌會天今「：訊簡的靜秦，動震機手
」？嗎了好備準邊那們你。能可有很「：覆回辰陸
」。史歷證見是這，說他。會討研門閉個一聽旁儲聯山金舊去生士博有所帶，課的天今了消取授教陳「
。機手下放辰陸
」。詞的巧輕。史歷證見「
。分十四點六晨清，房書家勒米
。元美05.11到滑下路一元美02.21從價股曼雷著看，據數易交前盤的時小個八了看續連經已他。魂鬼個像來起看他讓，上臉他在映光的幕屏，前腦電在坐斯克歷亞
。%47到大擴%86從虧浮
。%08破突將，元美01破跌天今果如
那
