外發行股份，提高資產負債率，發揮財務杠杆效應，實現公司價值最大化。
（二）
通過股份回購，調節股票供應量，實現股價的價值回歸。股票價格決定於股票內在價值和資本市場因素，通常在宏觀經濟不景氣時，股市進入低迷狀態，持續低迷引發股票拋售，導致股價下跌，流動性減弱的惡性循環，公司在本公司股票嚴重低估時，積極進行回購：一方麵，收購價格傳遞公司價值的信號，具有一定示範意義，另一方麵減少每股淨收益的計算基數，在盈利增長或不變情況下維持或提升每股收益水平和股票價值，減輕經營壓力。在市場過度投機的情況下，釋放先前回購形成的庫藏股進行乾預，增加流通股的供應量，減少投機泡沫，使股價回至正常價格，股份回購使虛擬資本價格變動更接近於實物生產過程，使虛擬經濟與實物經濟緊密相聯，避免了股票價格的大起大落。
（三）
股份回購是公司股利分配的替代手段。股東收益包括股票分紅派息收入與股票轉讓的資本利得收入，一般來說，國家對前者課以較高的個人所得稅，而對後者課以較低的資本利得稅，若公司分派現金股利，則股東不得不繳納個人所得稅，而公司實行股份回購，股東擁有選擇權，具有流動性偏好的股東，轉讓股票取得現金形態的資本利得，而繼續持股的股東由於所持股票的每股盈餘提升，使個人財富增加，並且相關的資本利得稅遞延到股票出售時繳納，因此基於稅收的考慮，公司常以股份回購替代現金紅利的分配。
（四）
股份回購是實施反收購，維持公司控製權的重要武器。為了維護目標公司股東的利益，公司通常以股份回購的方式抵禦惡意收購。當公司以高於收購者出價的溢價進行股份回購，一方麵提醒公司股東注意公司價值增長的潛力，另一方麵也提高了收購方的收購成本，並且通過對外界股東的回購，公司大股東或管理層持股比重相應提高，控製權進一步加強。此外，儲備大額現金的公司易受收購者的青睞和襲擊，在此情況下，公司將大量現金用於股份回購，可減弱收購者的興趣，這是反收購策略中的“焦士戰術”。
（五）
運用股份回購，執行職工持股計劃和股票期權製度。信息不對稱和契約的不完全性，使公司所有者與經營者之間存在目標函數的差異，即代理成本，包括經營者偏離股東財富最大化目標產生的成本以及股東對經營者的監督成本，矯正偏差僅依靠諸如公司治理結構，資本市場、產品市場和勞動力市場的競爭等外部約束遠遠不夠，尚需要設計出一套成果分享方案，使職員和管理者的努力與公司財富增大建立相關性，職工持股計劃和股票期權製度就是比較有效的內部激勵機製之一。由於新股發行手續繁瑣，程序複雜，成本較高，因此解決職工持股計劃與股票期權製度的股票來源的較好途徑就是股份回購，公司選擇適當的時機從股東手裡回購本公司股票作為庫藏股，依程序交給職工持股會管理或直接作為股票期權獎勵給公司管理人員。
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（六）
基於少數異議股東的回購請求權，回購公司股份，保障中小投資者權益。現代公司實行“資本民主”原則，即一股一票，重大事項的表決適用單純多數或絕對多數決，因此絕對或相對控股的股東，不惜損害中小股東的權益，操縱公司，謀求自我利益最大化，少數股東的“以手投票”權利因此受限，法律為平衡雙方力量往往賦予其諸如股東訴訟權等權能，但實施成本較高，而股份回購請求權則是股東“以腳投票”的權力強化，重大事項表決時，多數股東與少數股東利益發生嚴重衝突，少數股東可以要求與公司以公平合理價格回購股份，這樣一方麵減少公司經營中的摩擦與衝突，降低協調成本，另一方麵充分保障了少數股東權益使之免受不公平待遇。
除上述功能外，股份回購還常常運用於公司合並以及上市公司轉為非上市公司的重組計劃中，因此股份回購是具有多種功能的資本運作和企業經營的重要手段。
股份回購的意義與價值
(一)
股份回購有利於促進證券市場的高效、有序運作
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