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"": "供應的增多必然使價格降低，結果使放債人接受低利息。這種考慮迫使許多人寧願把他們的資本留在商業中，滿足於低利潤，而不願把他們的貨幣按更低的利息貸放出去。
低利息被公認為是一個國家繁榮狀態的最可靠標誌。不過在我看來，低利息一般都歸因於貨幣量的增多。
因為不論貨幣怎麼增多，除了使勞動（產品）價格上升（如貨幣量一旦確定下來）外，決不會產生別的影響。銀幣比金幣價值低，所以出售同量的商品所獲得的銀幣量要比金幣多。
貴金屬數量的多寡變化並不是最重要的，因為怎麼增加也隻不過是使勞動和商品價格的上升，而沒有其他的影響。在這種變化過程中，金銀影響很少，但是價格按新的增加而固定，所以基本上也就沒有什麼影響了。
結果和原因總是形影不離的，金銀可能要增加的多，但是利息下降可能還沒有超過原來的一半。由此可見，利息率並不取決於貴金屬數量的增多或減少。
事實上，貨幣價格大體上是固定形成的，與一個國家貨幣數量多少是沒有直接關係的。即便數量十分巨大，但是貨幣量一旦固定下來，其結果也隻是使每個人在購買正常生活所需的衣服、家具或其他用具時，支付出更多金幣。
這些金屬貨幣基本上被當作代表物，數量多寡以及重量、顏色如何，都不會使貨幣的真實價值或利息產生任何改變。同樣的利息在任何情況下都保持著與本金相應的同樣比例。所以，無論是以金幣或是盎司為代表，其數量的多少都不與利息的漲落有任何關係。
形成高利息有三個最主要的因素：一、借貨數量大；二、滿足財富需要少；三、是經商的利潤較高。形成這三個方麵的曆年。正是商業和工業不夠發達的表現、而不是缺乏金銀的證明。相對而言，低利息則起因於三個相反的方麵：一、借貸需求小；二、滿足這種需求的財富多；三、經商的利潤低。這三個方麵的緊密相連，是因為工商業的發展、而不是金銀量的增加所形成的。我們將致力於證明這些論點，並從借貸需求大小的因果關係談起。
脫離了原因社會的民族，由於人口繁殖數量猛增，必然帶來財產不均的現象。有的人占有大片土地，而有的人卻沒有自己耕種的土地，隻能靠雇主支付的出產品維持生計，這樣就形成了土地收益。
在這些土地所有者當中，有的樂於把自己的土地的出產儲存起來備將來之需，有的卻情願把可供若乾年用的東西馬上消費掉。由於有固定的收入可供花費，土地所有者也就形成了所有者追求的目標。
但是，在隻有土地收益而又不知節儉的情況下，借錢花的人必然多起來，利息率也必然有相應的變化。這種變化並不取決於貨幣的數量，而是取決於當時流行的生活習慣和風尚。借貸需求的升降起伏也決定於此。
至於我們提出來研究的第二個方麵，即滿足這種需求的財富之多或少，情形亦，複相同。滿足需求的財富多少，與利息的上漲一樣，都取決於人們的生活習慣和方式，而不是金銀的數量。任何國家，隻有使財產或對國內金銀的支配權集中在某些人手裡，以形成相當可觀的金額，或組成一個強有力的金融界，才是不可或缺的必要條件。這樣就產生了一批放貸者，從而使利率降低。這種風尚形成的原因，是使錢幣積聚成一定數量的金額或大筆的錢財。
貨幣的突然增多，不會積聚成大筆的款項，隻是會形成物價的上漲。借貸者多於放貸者的情況依然存在，利息不會下降。
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社會的發展，經濟的進步，在農民和地主之外，又多有一種靠經商為生的人。這種人從農民手裡弄來原料毛坯，經過加工，製成各種成品，隻留一部分供有用和養家糊口。
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