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"": "公債在商人手中是一種特殊貨幣，可以不斷增值，使商人在商業利潤之外得到穩定的收益，對國家的繁榮也大有好處。但戰爭、挫折、天災，甚至征服和勝利等因素，也可能導致公債的實效，即國家的失信。
未雨綢繆的做法古來有之。太平時期積穀存糧，聚寶理財，以備征戰防禦之需，不搞苛捐雜稅，更不指望在動蕩不安時期大發橫財。
聖經裡也談到過海席基阿和猶太君主們的財寶，就像世俗的曆史談論馬其頓的國君菲利普和潘修斯一樣。古代高盧人的城邦也都儲存大量錢財。愷撒在曆次國內戰亂中所攫取的財寶是人所共知的。此後，我們也看到一些比較英明的皇帝，如韋伯薌、塞維魯等，總是高瞻遠矚，防患未然，儲存大量貨幣以備國家緊急之需。
事實並非如此，現在一般流行的做法是把社會收入抵押出去，因為人們眼前就擺著精明的朋友及老一代的先例，也就效仿前人，寄托在下一代身上。但是對於一種無可爭辯地是毀滅性的做法，無須浪費時間大聲疾呼地加以反對。
十分明顯，在這個問題上，古代的準則倒要比現代更高明，即使現代的準則是局限在某種合乎情理的範圍之內，而且在任何情況下總是伴隨出現節衣縮食的現象，這種和平時期的節約，目的在於清償在一場耗費浩大的戰爭中所欠下的債務。
如果社會的財富較多，則其必要支出亦相應較大；如果社會的財源更加豐富，則支出不受限製；由於一種社會結構應該有一種比較長期的打算，也就是說要有一個比人的一生甚或家族的一代更為長遠的打算，所以社會就應該采納廣泛、持久而且高尚的準則，這種準則必須在這種社會存在的全部期間都是適用的。
如果一個國家自以為富足，或貿然啟釁，或武備不修，這樣做是很危險的。任意把國家財富作抵押的做法，就必然更加肯定地會招致貧窮虛弱，落到向外國屈膝稱臣的境地。
人員的損失，捐稅的增加，商業的衰敗，錢幣的減少，以及來自海上和陸上的劫掠蹂躪，都是戰爭帶來的各種破壞。按照古代的準則，戰爭所產生的破壞就是打開國庫，因為這樣做既可弄到極其大量的金銀，作為鼓勵士氣的權宜手段，又可以彌補醫治帶來的戰爭創傷。
大臣們最感興趣的就是：怎樣在自己執政期間名聲顯赫，又不加重賦稅負擔，更不招致抨擊反對。因此，恣意舉債幾乎是每個政府必然的做法。讓一個政治家有權以憑濫出借據，這是不明智的做法，猶如允許一個敗家浪子在倫敦每家銀號錢莊開戶往來一樣。
一方麵，政府抵押權不受需要約束是自行有利的；另一方麵，任何國家，即使不受外敵的逼迫，也總是不能采取一種比較明智的措施促進商業增加財富，而是無限止地籌款，借債，征稅。
如果我們從內政、商業、工業以及對外貿易等方麵來考察政府舉債的各種後果。
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我國已經把公債券看作金銀一樣，按牌從作現金流通。一個商人隻要擁有大量公債券，就可放開膽子做大生意，因為他擁有可以應付任何突如其來的急需的資金。銀行股票或印度債券，尤其是後者，都可起同樣的作用，因為商人可以在一刻鐘之內就把它們賣掉或抵押給銀行家，同時，這種證券並非閒置，就是放在商人的櫃櫥裡，也會給他帶來固定的收入。
總之，公債在商人手中是一種特殊貨幣，可以不斷增值，使商人在商業利潤之外得到穩定的收益。這就必然使他們在做生意時可以采取薄利方針。這種薄利方針使商品售價低廉，消費增加，刺激老百姓的勞動熱情，有助於把工業和技藝傳播到全社會。
有一部分人，他們即是商人，又是公債券持有者，因為商業並非他們的主要的或全部的生活來源，他們的存款收入才是他們以及他們的家庭的穩定的生活來源。購置田產，可以使商人得到利潤或有所保障。可是田產較多就要求商人付予更多的關心和監督，這樣就會分散較多的時間和精力，也不便把田產折成現款。而且田產一方麵提供了種種天然娛樂，另一方麵又造成獨霸一方的尊嚴，使人迷戀沉醉，這樣，原來的市民很快就會變成鄉紳。
綜上所述，社會如果有債務，擁有證券和收入的人，多半還是經商的人，我們應該認識到，降低利潤，促進流通，刺激工業，這些做法對商業是有利的。
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