詩大致是說：我格外愛惜海棠的芳姿，白天也掩著門細心照料，親自提著水壺澆灌花盆邊的青苔。剛澆過水的白海棠，像洗去胭脂的美女，淡雅的顏色更顯獨特之美。憂愁多了，玉上怎會沒有淚痕？要報答滋養自己的秋神（白帝），唯有保持潔淨本色。詩中分明刻畫了一位端莊穩重的淑女形象，不偏愛豔麗，格外珍重自身，寫的不正是寶釵自己嗎？“愁多焉得玉無痕”，倒像是暗諷黛玉這類多愁善感之人。
接著看寶玉的《詠白海棠》：
秋容淺淡映重門，七節攢成雪滿盆。
出浴太真冰作影，捧心西子玉為魂。
曉風不散愁千點，宿雨還添淚一痕。
獨倚畫欄如有意，清砧怨笛送黃昏。
詩中“出浴太真”指剛沐浴後的楊貴妃，似暗指寶釵；“捧心西子”是捂著心口的西施，似暗指黛玉。“曉風不散愁千點”，莫非是說寶釵將來會深陷憂愁？“宿雨還添淚一痕”，又像是暗合黛玉愛哭的性情。“清砧”指婦女捶打布料的石板，捶打聲常代表為遠行的丈夫製作冬衣，笛音則多傳遞遊子思鄉之情，這句詩或許在暗示，寶釵、黛玉日後都要忍受離別的痛苦，或許這正是寶玉潛意識裡的流露。
眾人看完，寶玉說探春的詩最好。李紈正要稱讚寶釵的詩得體大氣，忽然想起黛玉還沒交卷，連忙催促。黛玉問：“你們都寫好了？”說著拿起筆，刷刷幾下就寫完了，連改都不改，一把扔給眾人。這動作真瀟灑，活脫脫像大詩人李白。李紈等人連忙看詩，頭一句便是“半卷湘簾半掩門，碾冰為土玉為盆”。寶玉先帶頭喝彩：“這樣的句子，怎麼想出來的！”
再看第二句：“偷來梨蕊三分白，借得梅花一縷魂。”眾人都不由得叫好，紛紛感歎：“她的思路就是和常人不一樣！”接著往下看：“月窟仙人縫縞袂，秋閨怨女拭啼痕。嬌羞默默同誰訴，倦眼西風夜已昏。”
眾人看完，都說這首詩最好。好在哪裡？“半卷湘簾半掩門”，勾勒出一種別致的朦朧美；不直接寫海棠，反倒想象這般好花，該用碾碎的冰做土、玉石做盆來栽種。第二句說海棠的潔白似梨花，風韻似梅花，意境不算新奇，但藝術手法極高，頗像盧梅坡“梅須遜雪三分白，雪卻輸梅一段香”的韻味。後邊幾句，將海棠比作月宮中的仙人縫製白絹舞衣，又似秋日裡哀怨的少女擦拭淚痕，她在西風中默默無語，無處訴說深情，意蘊悠長。
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總裁判李紈宣布排名：“論別致精巧，瀟湘妃子的詩當屬第一；但論含蓄渾厚，還是蘅蕪君的詩更好。”探春也說：“評判得有理，瀟湘妃子排第二。”李紈又對寶玉說：“怡紅公子排倒數第一，你服不服？”寶玉點頭：“我的詩本就不好，這樣評判很公正。”接著他又笑著說：“不過蘅蕪君和瀟湘妃子的詩難分伯仲，不如再商量商量？”李紈拿出社長的派頭，大聲說：“說好都聽我的評判，誰再多說，可要受罰了！”寶玉沒辦法，隻好不再言語。黛玉的詩好是公認的，但評委李紈以自己的喜好為標準，更看重詩歌的教化意義，黛玉便隻能屈居亞軍。
李紈繼續行使社長職權：“我決定，每月初二、十六兩天開展活動，出題、限韻都聽我的。你們要是興致高，另外選日子活動也無妨，就算天天聚我也不管，但初二、十六這兩天，必須到稻香村來。”寶玉著急提醒：“該給詩社起個名字啊！”探春說：“太俗氣不好，太新奇古怪也不行。咱們從海棠詩開始，乾脆就叫‘海棠社’吧。雖有些俗，但因這件事而起，倒也無妨。”眾人又商量了一會兒，便散會了。
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