早上八點四十，陳硯秋把新版財務模型投到會議室大屏上。
表格做得很乾淨。渠道拆成便利店、私域、團購和健身房聯名四列，單盒售價、出廠成本、物流費、平台扣點一項項往下排，最後一行毛利率用綠色標出。便利店渠道三十四點六，私域四十二點一，團購略低，也還在三十以上。
如果隻看這張表，野月像一家公司教科書裡的新消費品牌：增長有空間，毛利有韌性，複購驗證正在補，團隊短板也有培訓計劃。
唐棠盯著綠色數字，鬆了口氣：「這版比昨天好看。快擴張那邊要看規模，穩毛利那邊要看底線，至少兩邊都有話講。」
林聽晚沒有接話。她拿起桌上的紅筆，在打印版第一頁最右側空白處寫了兩個字：漏項。
會議室靜了一瞬。
梁舒下意識去翻附件：「物流費已經放進去了，平台扣點也放了。組合裝樣品我記得在營銷費用裡有一行。」
「不是有沒有一行。」林聽晚把紙推到屏幕前，「是有沒有攤到真實經營裡。」
她點開明細表。冷鏈費確實在，但隻按標準運費計入，沒有損耗。上周送到華東倉的兩批試吃裝，因為溫控異常報廢了一百七十六盒，紙箱外壁滲水變軟，內包裝袋粘連，倉庫負責人隻在運營日報裡備注了「可控異常」，沒有進模型。
陳硯秋臉色沉下來：「那批是試點，不是常態。」
「投委會不會隻問常態。」周既白翻開筆記本，聲音不高，「他們會問，放大十倍以後，溫控異常、臨期退回、門店破損怎麼處理。你們不能回答『試點時沒算』。」
林聽晚在冷鏈費用下方插入一行：冷鏈損耗率。先按曆史異常和渠道試點合並，低、中、高三檔，分別對應一點五、三和五。
綠色毛利率立刻往下掉了一截。
唐棠抿了抿唇：「這樣會很難看。」
「還沒難看完。」林聽晚說。
第二個漏項是組合裝測試成本。上一章定下的辦公室混合裝、運動後補充裝、長輩軟口裝，模型裡隻放了包裝物料和少量樣品，卻沒有放拆包、貼標、單品維護、詳情頁重做、貨架小卡、首批測試庫存占用和資金占用的利息成本。那些工作散在產品、運營、倉庫和設計的工時裡，看起來不像現金支出，實際都在消耗組織能力。
秦知遠把後台字段表打開：「如果把人力工時折進去，組合裝單盒成本至少再加一塊八到兩塊三。」
「按兩塊三。」林聽晚沒有猶豫，「先用保守口徑。後麵如果流程標準化，再把改善寫成效率提升，不要一開始就把未來當現在。」
陳硯秋看她一眼，想提醒她估值壓力，最後還是把公式改了。
第三個漏項來自客服。
梁舒昨晚剛做完培訓排期。新話術不是發一份文檔就結束，客服要聽錄音、練分場景推薦、學會標注用戶需求，還要有人抽檢。模型裡原本把客服人力放在固定薪酬裡，沒有把培訓期的低效率、加班和質檢人力攤進每一輪渠道試點。
林聽晚把培訓排期貼到屏幕旁邊：「我們口口聲聲說第二次食用場景是複購關鍵，客服就是場景解釋的第一線。如果這部分不進模型，等於承認我們靠客服免費加班做增長。」
梁舒低頭把「客服培訓人力」補進費用表，旁邊備注：按每周兩次培訓、三周爬坡期、質檢抽樣百分之二十計入。
第四個是渠道返點。
便利店渠道經理昨晚剛回了郵件：如果野月要拿收銀台旁邊的試吃位和端架陳列，前兩個月必須給渠道返點，且按動銷階梯結算。陳硯秋之前把它放在「可談判項」裡，沒有進基準模型。
唐棠忍不住說：「這個真不一定發生。我們也可能用內容換位置。」
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林聽晚抬眼：「你能保證每個渠道都願意用內容換？」
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