下午三點二十，梁舒把十六周現金流模型的空白列補到第六版，文件名後綴從「v4監督邊界」改成了「v5費用率」。
梁舒沒急著發群。表格裡黃色區域太多：營銷費用率、渠道進場費、冷鏈倉攤銷、投後新增崗位。每一列都能解釋，每一列都在吃現金。
陳硯秋站在她身後，伸手點住一行。
「這裡。」
梁舒順著她的指尖看過去，是下月營銷預算：原計劃六十六萬，拆成醫院櫃周邊投放、寫字樓三棟、輕運動試吃、達人短視頻、聯名預熱和服務費。
陳硯秋按了幾下計算器：「下月營銷費用率三十七點八。投委會問費用率，你不能隻答投放可追蹤。費用率已經被營銷預算吃掉了。」
唐棠蹲在地上貼標簽，聽見這句，膠帶扯歪了。
「可是達人短視頻那筆不是純投放。」她抬頭，「那是品牌內容，投出去以後粉絲會進店，後麵也能複用。」
「能追到訂單嗎？」陳硯秋問。
唐棠卡了半拍：「能掛鏈接。」
「鏈接以外呢？醫院櫃掃碼、寫字樓團購、小程序複購，怎麼歸因？」
唐棠把膠帶按回箱蓋上，聲音低下去：「達人那邊不接受獨立優惠碼。他們說影響內容自然度。」
梁舒新增一列「歸因方式」，把二十八萬達人費用標成灰色。
秦知遠推門進來：「包裝廠說酸味款改小批量分兩批，單包成本上浮四分六。費用率算完沒有？我得決定今晚鎖不鎖包材。」
「先別鎖全量。」林聽晚從會議室外進來，手裡夾著一疊打印紙，用回形針分成三組。
林聽晚把預算表拖到投影上，沒坐主位，站在屏幕旁邊看那一片黃色。
「梁舒，把營銷預算按能不能追蹤複購分三類。」
梁舒立刻改表頭：「一類，訂單來源和十四日複購可追蹤；二類，隻能追首購；三類，無法追蹤或歸因弱。」
唐棠走到桌前：「醫院櫃周邊、寫字樓三棟、小程序老客券，都是一類。輕運動冷櫃試吃能追首購和七日回訪，複購要看用戶綁定，算一類半？」
「別用一類半。」林聽晚說，「能追到十四日複購就是一類，追不到就是二類。」
唐棠咬了下筆帽，把輕運動冷櫃試吃移到二類。達人短視頻和聯名預熱被放進三類。
屏幕右側費用率隨分類重算。三類合計三十九萬，占下月近六成；砍掉一半，安全墊從二點六回到三點二個月。
梁舒看著兩條曲線：「青嵐昨天才說估值高百分之十二。品牌預熱砍掉，材料裡的增長彈性會變弱。」
「增長彈性不是把錢撒出去。」陳硯秋把問題清單翻到最後一頁，「你拿無法歸因的預算去回答這個問題，隻會給他們壓價理由。」
周既白的視頻接進來。酒店會議室背景，外套搭在椅背上，屏幕裡隻露出半張白板。
「剛跟青嵐的邵臨通完電話。」他說，「他們內部有兩派。一派要趁融資窗口搶品牌認知，另一派擔心費用率上去後講不清。邵臨原話：能把投放節奏和複購指標綁定，估值按高方案推；隻講聲量，就要下調預算或設投後審批。」
梁舒記下這句話。
林聽晚看向唐棠：「你把達人那兩筆拿掉，錢轉到老客複購和固定點位驗證。」
唐棠手裡的筆停在空中。
昨晚剪到兩點的腳本就在桌麵。夜班護士淩晨吃一包酸味穀物棒，配一句「別再靠糖水撐過去」；輕運動開箱拍了八版手部動作。砍掉不是刪兩行預算。
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「全砍嗎？」
「無法追蹤轉化的投放，先停。」林聽晚說，「不是永遠不做。儘調問的是錢花出去能不能在模型裡回來。回答不了，就別用融資款買答案。」
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