它的命脈，不在自己手裡。」
尹忠龍臉上的笑容徹底消失了，眉頭微微蹙起。金敏俊則快速記錄著什麼，老李的嘴角已經下彎成了「π」
李樂覺得這話不能再說，要不然，老丈人得抽他，攤開手，表情無辜著，「那什麼，各位，我這不是悲觀，是陳述事實。」
「事實就是，有些東西不變，三鬆就永遠是華爾街的優質資產，而不是南高麗的民族驕傲。當然，這帽子太大，我戴著不合適，您幾位聽聽就得了。」
小李廚子端起茶幾上的熱水壺，給自己和媳婦兒還有老狐狸的茶杯裡續上水，又把壺遞給大舅哥，嘴一努，示意金敏俊和尹忠龍，那意思，你自己來，順手也給人倒上。
李載容一愣，嘴角抽了抽，接過水壺，起身，給兩人倒水。
「李樂，你繼續說，第二個成語呢？」
「第二個成語，叫顧此失彼。」李樂這次看向了金敏俊，「金院長，我記得研究院有過報告，說三鬆電子內部，半導體、麵板這些上遊部件是利潤奶牛，而下遊的電視、手機、家電，很多還在虧損或者微利掙紮，對吧？」
金敏俊點了點頭：「數據上看，確實存在這種利潤結構不均衡的情況。上遊部件貢獻了主要利潤。」
「這就是問題所在。」李樂說，「資本是逐利的，資源自然會向利潤更高的地方集中。這是市場規律，本身沒錯。但當把所有寶都押在少數幾個上遊核心部件上，並且用這些部件的利潤去補貼、支撐下遊終端業務時，就形成了一個脆弱的平衡。」
「一旦下遊終端業務，比如手機，在激烈的市場競爭中失守，不僅會直接損失一塊市場和營收，更關鍵的是，它會導致上遊部件的出口受阻。」
「你的存儲器、你的麵板，造出來賣給誰？如果終端品牌不是自己的，或者自己的終端品牌不夠強，那麼上遊部件的定價權、技術疊代的話語權，就會旁落到真正的終端控製者手裡。」
「它要誰的存儲器、用誰的麵板，就有極大的選擇權和議價權。到那時，現在視為命脈的上遊優勢，可能會變成需要苦苦哀求別人購買的庫存。」
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李樂頓了頓，讓這個略顯殘酷的想像在眾人心中沉澱一下。
「這就是顧此失彼，當把絕大部分精力和資源用於在上遊建立壁壘、鞏固優勢時，可能在下遊，在我們與最終消費者連接的最後、也是最關鍵的一環，我們的城牆正在變得薄弱。而現代商業戰爭，有時候打穿你，不一定是從你最硬的正麵。」
這時，李建熙指了指尹忠龍，「李樂這話，你有什麼說的？」
尹忠龍點點頭，「去年和上半年的財報數字擺在那兒，半導體和LCD貢獻了絕大部分利潤，數字媒體和家電部門還在虧損。這是事實，我們內部也一直在討論，怎麼調整業務結構，提升下遊的盈利能力。」
說話間，又瞅了瞅李樂，「但是，把這種業務利潤結構的失衡，直接推演為所有支柱業務同時衰退時的生存危機，我覺得……步子跨得大了一些。」
「畢竟，從歷史經驗看，半導體和LCD的周期雖然存在，但並非完全同步。而且，我們也在不斷強化手機等終端業務，去年全球市場份額第三，雖然和諾基亞、摩托羅拉有差距，但增長勢頭是好的。」
「尹會長，」李樂忽然插嘴道，「這話沒錯，從歷史數據看，確實如此。但歷史數據能預測未來嗎？」」
「還有，這是業務利潤結構失衡，是經營問題。我同意，這是經營問題。但經營問題，惡化到一定程度，就會變成生存危機。歷史不會簡單重複，但押韻。」
幾句話，觸動了尹忠龍這位實務派高管的神經。
尹忠龍放下茶杯，第一次認真地看著李樂，似乎想從他臉上找到這些話的出處，是純粹的紙上談兵，還是另有高人指點。
李建熙依舊沒表態，隻是輕輕「嗯」了一聲，那聲音裡聽不出是認可還是不耐。
「李樂，你接著說，說完，說透它。」
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