生門基金在李帥的操作下，完成了基本倉位的建倉的80%，本來劉犇和李帥商量的是慢慢把券商的倉位打到5億元。
但是實際操作下來比較困難，在李帥買入的時候，明顯感到稍微一買，價格就會波動，被拉起來，一停，價格就會回落下去。
雖然生門基金采用了量化係統來降低買入的波動，但是依然建倉困難，現在隻完成了ETF，還有部分三四線券商的80%的建倉。
最後實際上隻持有了4個億的券商籌碼，而且大部分都是ETF。
而在另一邊一個會議室裡，裡麵有野牛量化基金的老板許天翔，還有其他幾個私募基金的老板，正在聽一個研究員工的券商分析報告。
“最近券商這個板塊已經有啟動的跡象，我們調查發現，最近很多資金都在偷偷的吸納券商的股票，特別是頭部券商的股票，導致市麵上券商交易量放大。
券商是典型的高貝塔、強周期行業，其盈利能力（經紀、自營、投行、兩融）與市場成交量、指數表現、融資融券規模直接正相關。
當市場出現上漲苗頭時，投資者預期牛市來臨，會率先買入券商股，因為預期其業績將隨市場走牛而大幅改善。
現在融資餘額快速攀升。這種“牛市氛圍”直接強化了對券商經紀傭金、兩融利息、自營投資收益將大幅增長的預期，我們預期將會推動券商股成為領漲板塊。
注冊製全麵推進，2020年是注冊製改革的關鍵一年。科創板運行平穩，創業板注冊製於8月24日正式落地（首批企業上市）。注冊製顯著增加了券商投行業務（IPO、再融資、並購重組）的收入潛力和重要性，頭部券商尤其受益。
打造“航母級券商”預期，監管層多次提出支持打造具有國際競爭力的“航母級券商”。市場傳聞和預期此起彼伏，儘管官方多次澄清，但強烈的行業整合與政策支持預期極大地刺激了市場對頭部券商的想象力，推高其估值。
金融開放與衍生品發展：，金融業對外開放加速，外資券商進入加劇競爭但也帶來合作機會。同時，股指期權等衍生品擴容，也為券商帶來了新的業務增長點（做市、經紀）。
宏觀流動性寬鬆，增量資金湧入股市。
居民儲蓄搬家，在“房住不炒”、銀行理財收益率下行背景下，居民資金通過公募基金（尤其是爆款基金頻發）、直接開戶等方式加速流入股市。
外資通過陸股通持續淨買入大夏股票。
杠杆資金活躍：融資融券餘額在行情啟動後快速攀升（雖然場外配資被嚴打，但場內兩融規模顯著增長），直接利好券商的利息收入。
這些洶湧的增量資金，首先選擇攻擊流動性好、貝塔高、能帶動人氣的券商板塊，形成正反饋循環。
券商自身估值處於相對低位與業績改善預期，券商板塊整體估值（PB）處於曆史中低位水平，具備一定的安全邊際和修複空間。
隨著市場行情轉暖、成交量放大、改革紅利落地，市場對券商2020年中報及全年業績高增長的預期非常強烈。低估值+高增長預期，提供了上漲的“基本麵”支撐。”
研究員剛剛例行公事說完這些，許天翔，就直接開始發言。
“這些隻是一個分析，真正影響股市的就是資金和籌碼的移動，而會影響資金和籌碼移動的就是情緒。
現在股市裡麵牛市的情緒正在醞釀，都指出券商會發動一波行情。
各位手裡也有不少券商的籌碼，我們也有，今天喊大家過來，我們是不是要發動一波短期行情？各位有什麼想法？”
“我們都聽許總的。”
“一切都聽大哥的”
幾個老板和基金管理者都一片附和。
許天翔對此毫不意外，這就是股市，誰強，誰就是大哥，大家都聽他的，繼續說道
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“稍後，我這邊的人會和大家對接這次拉升計劃，還有大家也要出力，自己控製的媒體，財經大V，短視頻新媒體都要一起發力，我們形成共振效應。
有錢大家一起賺，如果有人不聽指揮，未來這人就會被剔除我們同盟，群起攻之。”
許天翔恩威並用，他也知道，這個同盟的關鍵，就是利益。
很多股市行情的發動，不少取決散戶的買入，而是大資金打響行情的第一槍。
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