融資管理

【融資管理】

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融資是企業資金運作的起點，是企業進一步投資和下一步戰略規劃的基礎。公司的資金籌措能力決定於企業內部的財務經營管理，即公司本身的素質。如果公司素質好，經營穩定，就會得到良好的盈利情況。

一、融資風險的分析

企業對外提供產品和服務，當有一定的資產銷售增加時，就要相應增加流動資產。如果銷售增加很多，則還要增加固定資產。為了取得擴大銷售所需的資產，企業就要籌集足夠的資金。這些資金一部分來自保留盈餘，另一部分通過外部融資取得，即自有資金和借入資金。

前者包括資本金、公積金和未分配利潤，屬於所有者權益；後者包括向銀行貸款、發行債券和向社會融資集資等由債權人提供的資金，是一種負債。在生產經營過程中，企業在確定了某投資項目的投資總額時，就要立刻做出籌資決策，以保證預期投資利潤目標的實現。

企業籌資決策的內容包括自有資金和借入資金比例的確定、借入資金渠道和方式的選擇、方案的擇優及籌資時間的安排等。其中，自有資金和借入資金比例的確定是籌資決策的核心內容。

一般來說，完全通過自有資金並不能得到負債經營的好處；但負債的比例太大，風險也大，企業隨時都可能陷入財務危機。當企業投資利潤率低於借入資金利息率時，使用借入資金，會使自有資金利潤率降低，甚至產生虧損，嚴重的還會因資不抵債而破產。

二、融資成本

融資成本是指企業為籌集和使用資金而付出的代價，主要包括資金籌集費和資金占用費兩部分。前者是指在資金籌集過程中支付的各項費用，比如，發行股票、債券支付的印刷費、手續費、資信評估費、擔保費、公證費、律師費等。後者是指占用資金支付的費用，比如，股票的股息、銀行借款和債券的利息等。

融資成本是融資決策中的重要概念，是投資者對投入企業的資本所要求的收益率，也是投資項目的機會成本。對於企業籌集資金來講，融資成本是選擇資金來源、確定融資方案的重要依據。

企業要想從外部籌集資金，就要在數量上有一個合理界限，融資太多，會增加融資成本；利用得不充分，會造成資金閒置，影響資金的利用效果；融資不足，又會影響資金供應，不能保證生產經營和發展對資金的合理需要。因此，在融資前，企業必須根據生產經營和發展的需要及自有資金的利用情況確定籌集資金的數額。

隨著經濟體製改革的深入和對外開放的深化，融資渠道越來越多，籌集資金的方式也日益多樣化。不同的渠道和方式往往要求企業付出不同的代價，即具有不同的融資成本。因此，企業在籌集資金時，一方麵要遵守國家的有關方針政策和財政、財務製度，另一方麵要注意融資成本，通過可行性分析，選擇最優方案。

三、融資方式

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